20260729-建信期货-油脂每日报告_6页_450kb

农产品研究团队总结

一、核心内容

本报告由建信期货农产品研究团队撰写，涵盖油脂类品种（豆油、棕榈油、菜油）的行情回顾、操作建议、行业要闻及数据概览等内容。报告重点分析了近期市场走势、供需变化及影响因素，并提供了相关图表以辅助理解。

二、主要观点

1. 行情回顾与操作建议

• 油脂板块整体表现：受国际油价大跌影响，油脂板块资金炒作退潮，市场整体呈现震荡走势。
• 豆油（Y2609）：失守8500元整数关口，国内商业库存维持在140万吨高位，累库压力限制反弹空间。需关注8400元支撑，若跌破可能进一步下探8300元。
• 棕榈油（P2609）：表现最弱，基本面呈现“弱现实”格局，主要由于马棕产量回升及国内港口库存增加。
• 菜油：现货基差坚挺，对盘面有较强支撑，但市场担忧新季菜籽丰产，远期供应压力限制涨幅。
• 操作建议：整体维持区间震荡思路，短期在原油下跌带动下继续回吐地缘风险溢价。

2. 行业要闻

• 棕榈油出口数据：
  • SGS数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油出口量环比减少17.9%，对中国出口减少明显。
  • ITS数据显示，出口量环比增加15.9%，但对中国出口减少。
  • AmSpec数据显示，出口量环比增加8.1%，24度棕油出口增长显著。
• 产量数据：马来西亚7月1-25日棕榈油产量环比下降0.11%，鲜果串单产下降1.32%，出油率上升0.23%。
• 进口大豆库存：截止7月28日，主要港口进口大豆库存约909.8万吨，高于去年同期。
• 美国大豆出口：出口检验量比一周前增长9%，但比去年同期减少18%。

三、关键信息

1. 数据概览

• 图表：包含华东三级菜油现货价格、四级豆油现货价格、华南24度棕榈油现货价格、棕榈油基差变动、豆油基差变动、菜油基差变动、P1-5价差、P5-9价差、P9-1价差、美元兑林吉特汇率、美元兑人民币汇率等图表。
• 数据来源：Wind，建信期货研究发展部。

2. 研究团队成员

• 余兰兰：研究员，联系方式021-60635732，邮箱yulanlan@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F0301101。
• 林贞磊：研究员，联系方式021-60635740，邮箱linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3055047。
• 王海峰：研究员，联系方式021-60635727，邮箱wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F0230741。
• 洪辰亮：研究员，联系方式021-60635572，邮箱hongchenliang@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3076808。
• 刘悠然：研究员，联系方式021-60635570，邮箱liuyouran@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F03094925。

四、建信期货研究发展部联系方式

• 电话：021-60635739（宏观金融研究团队）、021-60635734（有色金属研究团队）、021-60635738（石油化工研究团队）、021-60635732（农业产品研究团队）、021-60635736（黑色金属研究团队）、021-60635726（量化策略研究团队）。
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com。
• 网址：http://www.ccbfutures.com。

五、建信期货业务机构信息

1. 总部

• 大宗商品业务部：地址上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话021-60635548。
• 金融机构业务部：地址上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话021-60636327。

2. 各分公司与营业部

• 深圳分公司：地址深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话0755-83382269。
• 山东分公司：地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话0531-81752761。
• 广东分公司：地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话020-38909805。
• 北京营业部：地址北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话010-83120360。
• 福清营业部：地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话0591-86006777/86005193。
• 郑州营业部：地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话0371-65613455。
• 宁波营业部：地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话0574-83062932。
• 浙江分公司：地址杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话0571-87777081。
• 上海浦电路营业部：地址上海市浦电路438号1306室，电话021-62528592。
• 上海杨树浦路营业部：地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话021-63097527。
• 泉州营业部：地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话0595-24669988。
• 厦门营业部：地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话0592-3248888。
• 成都营业部：地址成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话028-86199726。

六、免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性和准确性。在不同时期，本公司可发出与本报告不一致的报告。未经授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。