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浙商早知道总结（2026年07月29日）

市场总览

大势表现

7月28日，A股主要指数普遍下跌，其中：

• 上证指数下跌1.16%
• 沪深300下跌2.83%
• 科创50下跌6.33%
• 中证1000下跌2.8%
• 创业板指下跌7.35%
• 恒生指数微涨0.41%

行业表现

当日涨幅最大的行业为：

• 食品饮料（+2.14%）
• 商贸零售（+1.53%）
• 银行（+1.51%）
• 交通运输（+0.84%）
• 家用电器（+0.81%）

跌幅最大的行业为：

• 通信（-10.88%）
• 电子（-7.02%）
• 综合（-3.79%）
• 机械设备（-3.62%）
• 建筑材料（-3.11%）

资金动向

• 全A总成交额为20391亿元
• 南下资金净流出24.95亿港元

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重要推荐

弘信电子（300657）公司深度分析

推荐逻辑

弘信电子作为国内领先的柔性电子制造企业，2023年起前瞻布局算力赛道，形成了“FPC基本盘+高景气算力”双轮驱动的业务格局。当前公司核心成长逻辑清晰，业绩有望进入加速兑现期。

超预期点

1. 在无锡落地“Token工厂”，首批部署4台华为昇腾384卡超节点服务器；
2. 积极探索柔性电子与算力在具身智能领域的应用；
3. FPC业务扭亏为盈，重回增长趋势。

驱动因素

1. 打造“Token工厂”，通过“五层协同”构建Token规模化生产体系；
2. 探索柔性电子与算力在具身智能中的应用，布局AI机器人生态；
3. AI终端设备放量带动FPC业务复苏，2025年FPC营收同比增长25.48%，毛利率提升7.22个百分点，连续四年亏损后首次实现全年扭亏。

盈利预测与估值

年份	营收（亿元）	营收增长率	归母净利润（亿元）	净利润率增长率	每股盈利（元）	PE（倍）
2026	85.67	17.15%	3.77	155.87%	0.78	41.90
2027	101.73	18.75%	6.25	65.91%	1.30	25.26
2028	121.79	19.72%	8.85	41.63%	1.84	17.83

催化剂

• 算力建设超预期
• 算力订单超预期
• FPC下游需求超预期

风险因素

• 算力行业政策变动风险
• 算力项目建设进度与规模不及预期
• 算力业务订单不足风险
• 市场竞争风险
• 下游市场需求不及预期风险

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重要点评

IT服务Ⅱ行业深度分析：AI Infra研究专题

主要事件

在GPU云时代背景下，云厂商通过价值链扩张带来长期投资机会。

简要点评

中美云厂商盈利差距主要源于：

1. 产业链价值差异
2. 规模差异
3. 商业模式差异

投资机会

看好GPU云时代下云厂商价值链扩张带来的长期投资机会。

投资风险

• 产业竞争加剧
• AI商业化落地不及预期

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投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅+20%以上

• 增持：证券相对于沪深300指数涨幅+10%～+20%

• 中性：证券相对于沪深300指数涨幅-10%～+10%

• 减持：证券相对于沪深300指数涨幅-10%以下

• 行业看好：行业指数相对于沪深300指数涨幅+10%以上

• 行业中性：行业指数相对于沪深300指数涨幅-10%～+10%

• 行业看淡：行业指数相对于沪深300指数涨幅-10%以下

提示：投资评级为相对评级，不代表绝对推荐，投资者应结合自身情况独立判断。

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