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铂金与钯金市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了铂金与钯金在期货市场、现货市场、供需情况及宏观数据方面的表现，并结合行业消息与观点总结，对市场趋势进行了展望。

市场数据概览

期货市场

现货市场

供需情况

宏观数据

主要观点与关键信息

地缘政治影响

• 美国财政部长贝森特称，可能于8月5日与伊朗达成协议以开放霍尔木兹海峡。
• 伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡谈判取得“积极进展”，双方将在谈判结束后公布结果。
• 伊朗拟向欧洲国家收取海峡维护费用，阿曼认为依赖海湾能源的船东愿意付费。
• 美国国务卿鲁比奥表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡的谈判“已经取得进展”。

市场表现

• 铂金与钯金期货及现货价格均出现上涨，显示市场对风险资产的偏好。
• 铂金主力合约基差小幅回落，钯金主力合约基差继续走低，反映现货与期货价格的贴水情况。

供需分析

• 铂金供应增长有限，但需求增加，尤其是电子电气、玻璃及氢能产业链需求。
• 钯金供需结构面临明显压力，或迎来自2012年以来的首次供应过剩。

宏观环境

• 美元指数小幅回落，10年美债实际收益率也略有下降。
• VIX波动率指数小幅上升，显示市场波动性略有增强。
• 美联储9月维持利率不变的概率为41.6%，加息25个基点的概率为58.4%；10月维持利率不变的概率为30.5%，加息25个基点的概率为53.9%，加息50个基点的概率为15.5%。

后市展望

• 铂钯价格大幅下行空间相对有限，因前期震荡整理及资金去杠杆化。
• 全球AI交易叙事降温，间接对铂钯价格形成支撑。
• 操作建议：逢低轻仓布局多单，重点关注美伊谈判进展及油价对通胀预期的传导。

行业消息与观点总结

行业消息方面，涉及美伊谈判、伊朗与阿曼合作、沙特与胡塞武装关系、美联储政策预期等多个层面，其中美伊局势的缓和对油价形成支撑，进而对铂钯市场产生积极影响。

观点总结指出，当前铂钯市场在地缘政治和基本面的共同推动下呈现反弹趋势，建议投资者在低位适当布局多单，同时密切关注后续政策与市场动态。

数据来源与免责声明

• 数据来源：第三方公开数据。
• 本报告仅为参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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