20260914-宁证期货-棕榈油周度报告_5页_600kb

棕榈油周度报告总结

核心内容概述

本报告分析了2026年9月11日当周棕榈油市场的走势，并对未来走势进行了展望。报告指出，近期棕榈油市场受到MPOB报告数据偏空、库存增加、进口成本下降等因素影响，国内盘面跟随下跌。同时，由于供应端压力较大，市场整体呈现供强需弱的格局，预计棕榈油价格将延续震荡走势。

主要观点

• 市场走势：受MPOB数据偏空影响，马来棕榈油期货（BMD）走弱，带动进口成本下降，国内盘面跟随下跌。现货基差区域分化，华北、华东地区保持平稳，而华南因供应宽松、库存高位、流通性差，继续走弱。
• 未来展望：马来西亚逐步进入季节性减产周期，但出口需求疲软，短期外盘缺乏明确方向。国内买船数量持续增加，未来到港压力大，叠加商业库存高位、流通性差，市场供强需弱格局难改，预计棕榈油价格将维持震荡。
• 关键关注因素：
  • 马来西亚棕榈油产量及出口数据；
  • 豆棕价差修复变化。

关键信息

进口成本与利润分析（2026.9.11）

• 盘面价格：为当日大连商品交易所棕榈油主力合约11:00-11:30时的价格。
• 进口成本：未含加工费，为对盘毛利，计算公式为：进口到岸价 × 汇率 × 关税 × 增值税 + 港杂。
• 对盘利润：盘面价格 - 进口成本，显示当前市场对盘操作的盈利或亏损情况。

市场趋势分析

• 供应端：国内买船数量持续增加，预计未来到港量压力较大。马来西亚进入季节性减产周期，但出口需求疲软，对价格形成对冲。
• 需求端：中国棕榈油进口数量保持稳定，但整体需求疲软，市场流通性较差，对价格支撑有限。
• 成本端：随着船期的推移，进口成本逐步上升，但盘面价格未同步上涨，对盘利润持续承压。

结论

当前棕榈油市场处于震荡状态，主要受供应增加、需求疲软及进口成本变化等因素影响。未来走势需关注马来西亚产量与出口数据、豆棕价差修复情况等关键因素，以判断市场方向。投资者应谨慎应对，注意风险控制。