20201009-万联证券-电力设备与新能源行业周观点_大力发展可再生能源_新能源汽车旺季来临_13页_1mb

电力设备与新能源行业周观点总结

核心内容

本周电力设备与新能源行业表现强劲，涨幅达3.25%，显著跑赢沪深300指数（0.38%），在申万28个行业中位列第一。行业整体呈现上涨趋势，尤其在新能源汽车、风电、光伏等细分领域表现突出。政策支持、市场需求增长及技术突破共同推动行业景气度提升，为相关企业带来投资机会。

主要观点

新能源汽车

• 市场表现：第十六届北京国际车展聚焦智能网联新能源汽车，展出160台新能源车型，华为等企业展示车联网系统。
• 政策支持：四川和新疆等地发布新能源汽车激励政策，强调充电基础设施建设。
• 价格变动：特斯拉Model 3起售价降至24.99万元，续航提升20公里，降幅超4万元。
• 销量增长：蔚来汽车三季度交付12206辆，同比增长154.3%；小鹏汽车三季度交付8578辆，创季度新高。
• 投资建议：建议关注宁德时代（300750）、赢合科技（300457）、当升科技（300073）和璞泰来（603659）。

风电

• 项目核准：广西核准6个风电项目，新增装机约450MW；云南规划风电装机目标为790万千瓦。
• 投资规模：云南风电投资约545亿元，预计十四五期间清洁能源趋势支撑风机产业需求。
• 投资建议：推荐整机龙头金风科技（002202）和明阳智能（601615）。

光伏

• 价格走势：本周光伏玻璃价格大幅上涨，3.2mm玻璃均价上涨5.7%；硅料、硅片、电池片和组件价格保持稳定。
• 政策利好：司法部发布电力法修订草案，衔接可再生能源保障性收购制度，解决上网难问题。
• 行业前景：预计十四五期间，光伏行业龙头将继续享受政策红利。
• 投资建议：建议关注隆基股份（601012）、通威股份（600438）和福莱特（601865）。

电气设备

• 新增需求：广东和云南等地发布可再生能源规划，光伏和风电项目规模扩大，带动电气设备需求。
• 投资建议：建议关注国电南瑞（600406）和东方电气（600875）。

关键信息

• 市场表现：电力设备行业涨幅3.25%，跑赢沪深300指数2.87个百分点。
• 行业热点：
  • 新能源汽车：特斯拉Model 3降价、蔚来和小鹏销量增长。
  • 风电：广西和云南风电项目核准与投资规划。
  • 光伏：玻璃价格上涨、政策利好解决上网问题。
• 风险因素：
  • 新能源车增速下滑；
  • 电池安全风险；
  • 光伏材料价格波动；
  • 风电审批和开工不及预期；
  • 电网投资不及预期。

投资策略及重点推荐

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 本报告为相对评级体系，不构成投资决策依据；
• 投资者应结合自身情况及完整报告进行判断；
• 不同机构采用不同评级标准，报告仅反映研究员观点。