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纯碱周报总结（2026.8.3-8.7）

核心内容

本周纯碱期货主力合约SA2609收盘价为939元/吨，较前一周上涨0.43%。现货方面，河北沙河重碱低端价为954元/吨，较前一周上涨0.42%。纯碱主力基差维持在15元/吨，未发生变化。

主要观点

1. 价格走势：纯碱期货和现货价格均小幅上涨，但整体市场情绪偏弱，价格仍处于低位震荡状态。
2. 供需格局：供给端企业检修及减量持续，产量维持在74万吨左右，开工率约为78%。需求端表现一般，下游按需采购为主，市场观望情绪浓厚。
3. 库存情况：全国纯碱厂内库存为184.95万吨，环比上涨2.71%，处于5年均值以上水平，库存压力较大。
4. 行业利润：华北氨碱法利润为-254元/吨，华东联产法利润为-193.5元/吨，显示行业盈利能力仍承压。

关键信息

一、纯碱期现货周度行情

二、基本面分析

1. 供给情况

• 周度纯碱产量为74.63万吨，其中重质纯碱产量为40.75万吨，处于历史高位。
• 行业开工率为80.68%，较前一周略有下降。

2. 需求情况

• 浮法玻璃：全国浮法玻璃日熔量为14.22万吨，环比下降600吨；开工率为66.21%，生产保持稳定，冷修乏力。
• 光伏玻璃：光伏玻璃需求有所减弱，部分企业减产，对纯碱需求走弱。

3. 库存情况

• 全国纯碱厂内库存为184.95万吨，环比上涨2.71%，处于5年均值以上，库存压力较大。

影响因素

利多因素

• 下游浮法玻璃冷修乏力，生产持稳，对纯碱需求支撑尚可。

利空因素

• 远兴能源二期产线负荷提升，预计产量维持高位，对市场形成压力。
• 光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱。

主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 纯碱供给处于高位，终端需求下滑，库存压力较大，行业整体供需错配尚未有效改善。
• 基本面疲弱，短期价格预计以震荡为主。

风险点

• 下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，可能对纯碱需求形成支撑。
• 宏观利好超预期，可能带动市场情绪回暖。

数据来源

• 钢联、Wind

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