20251222-通惠期货-碳酸锂日报_江西地区政策变动频出_碳酸锂情绪短期仍在延续_9页_1mb

报告摘要

碳酸锂期货市场分析总结（2025年12月22日）

一、碳酸锂期货市场数据变动分析

主力合约与基差

2025年12月19日，碳酸锂主力合约价格报111400元/吨，较前一日106160元/吨上涨5240元/吨，涨幅达4.94%。基差为-11800元/吨，较前一日-7360元/吨走弱4440元/吨，变化率-60.33%，表明期货价格与现货价格的贴水幅度扩大。

持仓与成交

主力合约持仓量小幅收缩，12月19日为668829手，较前一日672711手减少3882手，降幅0.58%。成交量同步下降，12月19日报928963手，较前一日1013916手减少84953手，降幅8.38%。整体市场交投活跃度有所减弱。

二、产业链供需及库存变化分析

供给端

锂矿原料价格持续走高，锂辉石精矿市场价报10800元/吨，较12月18日上涨595元/吨，涨幅5.83%；锂云母精矿市场价报5565元/吨，较前一日上涨390元/吨，涨幅7.54%。碳酸锂产能利用率维持在83.52%，与前一周持平，显示生产保持稳定。
12月19日，江西地区视下窝锂矿采矿项目公示引发市场供应担忧，但据资讯显示，该项目此前已停止开采，实际供应影响有限。此外，新项目如ABB支持的Vulcan Energy项目处于建设阶段，短期内投产压力较小，因此整体供应端仍保持稳定。

需求端

新能源汽车市场表现高位持稳但增速放缓，12月17日乘联会数据显示，12月1-14日新能源车零售同比降4%，环比增1%，渗透率达62.3%；批发销量同比降15%，环比降14%。尽管新能源汽车销量增速有所回落，但市场渗透率仍维持在较高水平，显示出对新能源车的持续需求。
下游电池材料价格稳中有升，动力型磷酸铁锂价格报40285元/吨，较前一日微涨25元/吨，涨幅0.06%；三元材料价格上行，显示出对高端电池材料的需求支撑。快充型磷酸铁锂电池需求增长，进一步增强市场对磷酸铁锂产品的偏好。

库存与仓单

碳酸锂库存小幅下降，12月19日报110425实物吨，较前一周111469实物吨减少1044吨，降幅0.94%。库存持续下降趋势延续，但去库速度有所放缓，反映出市场供需偏紧的预期仍在，但实际压力有限。

三、价格走势判断

未来一到两周，碳酸锂期货价格预计将维持高位震荡格局。主要驱动因素包括：

供应端情绪支撑：12月19日视下窝锂矿项目公示引发市场供应担忧，虽实际影响有限，但情绪面支撑价格。
成本支撑增强：锂矿原料价格持续上涨，锂辉石和锂云母精矿市场价分别上涨5.83%和7.54%，提升了碳酸锂的生产成本，形成价格支撑。
需求韧性仍在：新能源汽车市场渗透率维持在62.3%，尽管销量增速放缓，但整体需求高位运行，下游电池材料价格稳中有升，显示需求支撑力未减。
库存下降强化紧平衡预期：碳酸锂库存小幅下降，延续去库趋势，进一步强化市场对供需偏紧的预期。
产能利用率稳定：碳酸锂产能利用率维持在83.52%，显示生产端未出现明显波动，对价格形成一定压制。

综合来看，碳酸锂期货价格在情绪和成本支撑下维持高位，但需求增速放缓和产能利用率稳定可能限制进一步上涨空间，预计价格将在当前水平附近震荡。

四、关键信息汇总

现货市场报价

12月19日，SMM电池级碳酸锂指数价格报97837元/吨，环比上涨147元/吨。
电池级碳酸锂市场价9.53-10万元/吨，均价9.765万元/吨，环比上涨100元/吨。
工业级碳酸锂市场价9.39-9.62万元/吨，均价9.505万元/吨，环比上涨100元/吨。

下游消费情况

12月17日，全国新能源车零售47.6万辆，同比降4%，环比增1%；批发45.7万辆，同比降15%，环比降14%。
新能源车零售渗透率62.3%，显示市场对新能源车的接受度持续提升。

行业动态

12月11日，钴中间品市场延续偏强态势，供应紧张，预计原料将在明年3月后陆续到港。
万润新能宣布对磷酸铁锂项目进行技术升级，生产高压实密度产品，以应对快充型磷酸铁锂电池市场的需求增长。
12月19日，视下窝锂矿项目公示引发市场供应担忧，但实际影响有限。
ABB为Vulcan Energy项目提供电力支持，该项目处于建设阶段，短期对市场供应影响较小。

五、结论

碳酸锂市场在短期情绪和成本支撑下维持高位震荡，价格波动受限于供需平衡及市场预期。供给端锂矿价格持续上涨，产能利用率稳定，而需求端新能源汽车销量高位持稳，下游电池材料价格稳中有升。库存持续下降强化市场紧平衡预期，但去库速度放缓。整体来看，市场情绪和基本面因素共同作用，预计未来一到两周价格将围绕当前水平震荡运行。

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