20251208-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_阶段性关注内需链条_19页_909kb

本周建筑材料行业跟踪周报（2025年12月8日）重点分析了本周市场表现和细分建材基本面。板块涨幅1.55%，超沪深300和万得全A，推荐关注基建、消费和科技相关公司。

1. 市场表现
本周建筑材料板块（SW指数）涨跌幅1.55%，较沪深300（1.28%）和万得全A（0.72%）超额收益显著。

2. 大宗建材基本面

• 水泥：全国均价上涨1.3%，长三角、西南等地涨幅显著；库位下降1.7个百分点，出货率下降0.8个百分点，供给自律强化预期。
• 玻璃：均价小幅上涨，库存较高，需求疲软，但中期内供给收缩有望支撑价格。
• 玻纤：普通品类价格稳定，中高端品类（如电子纱）提价，龙头企业盈利改善。

3. 周观点
短期建议关注基建链条（如海螺水泥、东方雨虹）、消费建材（如三棵树、箭牌家居）和科技自立（如半导体洁净室工程、AI应用企业）。科技方面，强调国产半导体和AI端侧应用机会；消费板块地产承压但政策支持；海外拓展新兴市场。中期风险包括地产信用风险和政策不确定性。

4. 风险提示
主要风险为地产信用风险失控，政策定力超预期可能影响行业稳定。