20170712-东北证券-机械设备行业深度报告_把握优质龙头_掘金成长型子行业_48页_2mb

机械设备行业深度报告总结

核心内容

本报告发布于2017年7月12日，对机械设备行业的投资方向进行了深入分析，主要分为两个方面：成熟型行业中的龙头企业和成长型子行业。通过对行业趋势、公司基本面及市场前景的分析，报告精选出若干优质标的，以供投资者参考。

主要观点

1. 成熟型行业龙头：

   • 三一重工、恒立液压、科达洁能被选为优质龙头企业。
   • 这些公司在行业中具有显著的竞争力，受益于行业增长、出口扩张和产品升级。
   • 公司估值较低，安全边际高，未来增长潜力大。

2. 成长型子行业：

   • 主要包括3C设备、自动化装备、锂电设备、天然气产业链、医疗设备、煤化工、高空作业平台等。
   • 这些子行业受到固定资产投资回暖、下游需求增长和国家政策支持三方面驱动。
   • 报告认为，这些子行业将迎来快速增长，设备厂商将直接受益。

关键信息

成熟型行业龙头企业

成长型子行业及推荐标的

行业趋势分析

固定资产投资与下游需求

• 固定资产投资：2016年完成额达59.65万亿元，同比增长8.1%；2017年前五个月完成额达20.37万亿元，同比增长8.6%。
• 基建投资：2017年前五个月增速达18.7%，对设备行业形成托底效应。
• 制造业投资：自2016年8月以来增速好转，PMI指数持续位于荣枯线以上，显示经济活跃。
• PPP项目：累计投资超6万亿，落地率从20%提升至34.5%，资金保障充足。

机械设备需求驱动因素

• 下游景气度提升：带动设备更新需求，如挖机、起重机等。
• 更新周期到来：设备更新需求具备可持续性，推动行业增长。
• 市场集中度提升：龙头企业受益于规模效应，市场占有率逐年上升。

海外市场拓展

• 浙江鼎力：海外销售占比高，具备价格优势，市场空间巨大。
• 科达洁能：海外扩张显著，受益于印度、印尼等新兴市场陶瓷需求增长。
• 三一重工：受益于“一带一路”政策，出口增长显著。

技术创新与行业前景

• OLED显示技术：将成为未来主流，带动设备需求激增。
• 2.5D玻璃：技术成熟，市场渗透率提升，带动精雕机、热弯机等设备需求。
• 智能制造：工业机器人和数控系统需求增长，市场前景广阔。
• 数控机床：作为“中国制造2025”重点发展领域，国产替代空间大。

总结

本报告从成熟型行业和成长型子行业两个维度，深入分析了机械设备行业的投资机会。在成熟型行业中，龙头企业如三一重工、恒立液压、科达洁能具备高增长潜力，受益于行业复苏和出口增长。而在成长型子行业中，3C设备、自动化装备、锂电设备、天然气产业链、医疗设备、煤化工和高空作业平台等细分领域，均因固定资产投资回暖、下游需求增长和政策支持等因素，展现出巨大的市场空间和投资机会。报告重点推荐了浙江鼎力、三一重工、科达洁能、华中数控、杭氧股份、精测电子、联得装备等标的，认为这些公司将在行业增长中受益，并有望实现高增长。