20150605-东兴证券-基础化工行业2015年6月份第1期周报_丙酮_MTBE持续下跌_丁苯橡胶受成本面支撑上涨_25页_973kb

基础化工行业周报总结

核心内容

2015年6月第1期基础化工行业周报显示，行业整体呈现分化态势，部分产品因成本支撑上涨，而另一些产品则因市场供需失衡持续下跌。整体市场环境受国际油价下跌影响较大，同时部分公司因新产品和项目进展良好，获得较高的投资评级。

主要观点

• 丁苯橡胶上涨：由于成本面支撑，丁苯橡胶价格上周上涨5.77%，达到11000元/吨，尽管下游需求疲弱，但生产商通过提高售价维持利润。
• 国际油价下跌影响市场：OPEC维持不减产立场导致市场担忧，上周布伦特原油下跌5.38%，WTI原油下跌3.81%，对相关化工产品形成拖累。
• 丙酮、MTBE持续下跌：丙酮下跌5.94%，甲乙酮下跌6.76%，市场担忧原料成本压力和未来需求。
• 制冷剂R134a走势坚挺：由于库存稀少和订单饱满，制冷剂R134a价格上周上涨5.56%，预计6月仍将维持高位。
• 部分重点公司表现优异：亿利能源、金正大、三聚环保、辉丰股份、巨化股份、海利得等公司被推荐，预期未来三年业绩增长显著。

关键信息

原材料价格变动

行业评级

• 行业评级：中性
• 行业平均市盈率：72.63
• 市场平均市盈率：30.87

重点公司推荐

行业分析

• 能源类：原油价格下跌，天然气和煤炭价格相对稳定，石脑油价格未变，MTBE价格持续下跌。
• 基础化学品：丁二烯上涨，丙酮、甲乙酮下跌，甲苯、二甲苯上涨，醋酸、甲醇价格下跌。
• 农化产业：尿素、氯化铵、硝酸铵价格波动不大，磷酸二铵、钾肥、复合肥价格稳定。
• 磷化工产业：磷矿石价格稳定，黄磷价格下跌，磷酸和三聚磷酸钠价格无变化。
• 氯碱产业：PVC、烧碱、纯碱价格小幅波动，电石价格下跌。
• 聚氨酯产业：苯胺、MDI、聚合MDI价格下跌，TDI、DMF、硬泡聚醚、环氧丙烷价格波动。
• 化纤产业：PX、乙二醇、PTA价格波动，聚酯切片、涤纶短纤、涤纶价格下跌。
• 塑料橡胶产业：聚乙烯、聚丙烯、ABS、PS价格下跌，丁苯橡胶上涨，天然橡胶下跌。
• 氟化工产业：萤石、氢氟酸、二氯甲烷、制冷剂R134a价格稳定或上涨。
• 钛产业：钛白粉价格稳定，钛精矿价格无变化。
• 其他：沥青、生胶、DMC、107胶价格稳定或小幅下跌。

投资建议

• 重点关注具有成长性的新材料及精细化工领域，如亿利能源、金正大、三聚环保、辉丰股份、巨化股份、海利得等。
• 避免投资受成本压力和需求疲软影响较大的产品，如丙酮、MTBE等。
• 制冷剂R134a因库存稀少，预计价格仍将维持高位，值得关注。

总结

本周基础化工行业整体表现分化，丁苯橡胶因成本支撑上涨，而丙酮、MTBE等产品因国际油价下跌和市场供需失衡持续下跌。分析师推荐多家公司，认为其未来三年业绩有望爆发性增长。行业整体评级为中性，投资者应关注具有成长性和进口替代潜力的公司。