20201228-万联证券-交通运输行业周观点报告_全国交运工作会_显示交通强国决心_14页_1mb

报告摘要

交通运输行业周观点报告总结

核心内容

2021年全国交通运输工作会召开，明确部署了明年交通建设的重点方向，显示了国家推进“交通强国”战略的决心。会议提出全年完成交通固定资产投资约2.4万亿元，重点推进综合交通枢纽建设、高速公路及普通国道扩容、内河航道升级、多式联运发展、农村物流体系建设以及邮轮港口和通用航空发展等项目。此外，会议还提到，随着疫情防控成效显著，预计2021年全社会营业性客运量将同比增长约50%，恢复至2019年的90%；营业性货运量同比增长6%-9%，港口货物吞吐量增长3%-7%。

主要观点

1. 行业表现

上周交通运输行业整体下跌0.24%，沪深300指数上涨0.84%，交通运输板块落后大盘1.08%。
在申万28个一级行业板块中，交通运输行业涨幅排名第15位。
板块内14只个股上涨，其中涨幅前五的分别是：招商港口（10.45%）、韵达股份（9.54%）、怡亚通（8.14%）、珠海港（4.78%）、恒基达鑫（1.86%）。
跌幅前五的分别是：厦门港务（-3.06%）、富临运业（-3.53%）、海峡股份（-3.98%）、ST飞马（-4.21%）、蔚蓝锂芯（-4.77%）。

2. 行业热点

交通强国战略部署：2021年全国交通运输工作会明确交通投资方向，推动多个重点区域的交通一体化建设，如京津冀、粤港澳大湾区、长三角、黄河流域、成渝地区双城经济圈等。
可持续发展白皮书发布：《中国交通的可持续发展》白皮书发布，标志着中国交通进入高质量发展阶段，强调绿色低碳、智能高效、互联互通。
粤港澳大湾区邮政业发展：五部门联合发布《关于促进粤港澳大湾区邮政业发展的实施意见》，旨在构建大湾区新型邮政通关体系，推动航空邮件、海运寄递、多式联运等发展。

3. 行业数据跟踪

航运-干散货运输：BDI指数为1366点，环比上升3.09%；CDFI指数为1021.22，环比上升1.49%。
航运-油品运输：BDTI指数为466点，环比上升2.87%；BCTI指数为385点，环比下降6.33%。
航运-集装箱运输：SCFI指数为2641.87点，环比上升9.54%；美东航线运价为4876美元/标准箱，环比微涨0.04%；美西航线运价为4080美元/标准箱，环比上升4.62%。
港口-吞吐量：2020年11月全国规模以上港口货物吞吐量为13.15亿吨，同比上升9.04%；外贸货物吞吐量为3.75亿吨，同比上升2.77%。
航空-燃油成本及周转情况：布伦特原油价格为50.40美元/桶，环比下降3.02%；航空煤油出厂价为2749元/吨，环比上升2.42%。
机场-吞吐量：2020年11月白云机场旅客吞吐量为501.40万人次，同比下降19.31%；上海机场旅客吞吐量为568.36万人次，同比下降42.25%。
铁路-周转运输量：2020年11月全国铁路货运量为39503.81万吨，同比上升2.96%；铁路旅客周转量为729.56亿人公里，同比下降24.75%。
公路-周转运输量：2020年11月全国公路货运量为35.24亿吨，同比上升8.40%；公路货物周转量为6167.63亿吨公里，同比上升8.90%；公路客运量为6.44亿人次，同比下降36.90%。
物流-快递业务：2020年11月规模以上快递业务收入为859.40亿元，同比上升20.42%；快递业务量为972623.3万件，同比上升36.50%。

公司动态

怡亚通：挂牌转让控股子公司浙江百诚40%股权，交易价格为2400万元。
上海机场：拟设立机场航空产业发展股权投资基金，投资“四型机场”相关企业。
南方航空：全资子公司南航物流实施混合所有制改革，引入多家投资主体，注册资本增至18.18亿元。
中谷物流：中谷海运首次增持公司股份，累计增持金额216.84万元；拟设立两家全资子公司。
德邦股份：拟非公开发行股票，募集6.14亿元用于智能设备升级和IT系统建设。

风险提示

宏观经济疲软：全球经济受疫情影响，可能影响交通行业投资和需求。
政策实施不及预期：部分政策可能因执行力度或速度不足而影响行业发展。

投资评级

行业评级：强于大市（维持），预计未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅超过10%。
公司评级：
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%-15%；
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。