20230831-首创证券-交通运输周报_暑运期间航班班次及旅客人次超19年11_7_复苏_成民航业关键词_18页_1mb

报告摘要

交通运输周报总结

核心内容

2023年8月交通运输行业整体表现疲软，沪深300指数下跌1.98%，交通运输（申万）指数下跌4.84%，在31个申万一级行业中排名第28。航空机场板块跌幅最大，为-7.15%；航运港口、物流和铁路公路板块分别下跌-4.05%、-5.48%和-2.19%。在行业数据方面，民航暑运期间旅客运输量和航班班次显著回升，反映出航空运输市场正在逐步复苏。

主要观点

民航业复苏显著：2023年7月民航完成旅客运输量6242.8万人次，同比增长83.7%，较2019年同期增长5.3%，创民航月度历史新高。暑运期间，国内航线恢复至2019年的113.4%，国际航线恢复率较低，仅为2019年的48.2%。
民航局支持政策：为满足暑运期间的出行需求，民航局鼓励航空公司增班、优化航线、构建“干支通，全网联”的航空运输网络，并积极拓展三四线市场。
航空公司运营数据：国内航线ASK和RPK恢复率普遍优于国际航线，南方航空和东方航空的航班执飞率和利用率表现突出。
快递物流稳步增长：2023年1-7月快递业务量达703亿件，同比增长15.5%。7月份物流业景气指数为50.9%，虽然环比有所回落，但总体保持在景气区间。

关键信息

航空机场

2023年7月全国民航执行客运航班量近10.8万架次，日均航班量15536架次，环比下降1%，同比2022年上升86.2%，同比2019年上升2.1%。
国内航班量恢复至2019年的113.4%，国际航线航班量同比2022年上升865.7%，但同比2019年下降51.8%。
航班执飞率前三为东方航空（97.2%）、海南航空（97%）、中国国航（92.3%）。
白云机场旅客吞吐量同比增长85.16%，恢复至2019年的103.4%；深圳机场上半年完成航班起降18.7万架次，同比增长68.5%，恢复至2019年的103.4%。

快递物流

2023年1-7月全国快递业务量达703亿件，同比增长15.5%；快递业务收入达6495.3亿元，同比增长10.5%。
7月份物流业景气指数为50.9%，业务总量指数为50.9%，保持扩张态势。
快递服务质量指数同比提升66.5%，重点地区72小时准时率预计为84.3%。

航运港口

2023年7月营业性货运量同比增长7.1%，其中民航货运量同比增长11.6%。
近一周干散货海运市场稳健，波罗的海干散货指数同比-3.83%，好望角型运费指数同比+147.68%。

投资建议

推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、东方航空、白云机场、深圳机场、上海机场。
行业评级：看好。

风险提示

海外出入境政策变化
汇率大幅波动
经济恢复不及预期

行业动态

航空机场

民航暑运期间市场需求旺盛，推动航空运输市场持续增长。
中国—东盟区域航空运输安排第十四次工作组会议召开，各方就加强区域航空互联互通、推进绿色可持续发展等议题深入交流。
中国民航局与欧盟移动总司会谈，双方同意加强在可持续航空燃料、碳市场建设等方面的合作。

快递物流

快递业务量持续攀升，上半年快递业务量超700亿件，同比增长15.5%。
重点物流通道枢纽运行基本稳定，能源物资运输通道安全畅通。

重要公司公告

深圳机场：上半年完成航班起降18.7万架次，同比增长68.5%；旅客吞吐量2,436.4万人次，同比增长159.4%；营业收入194,712万元，同比增长47.45%。
德邦股份：上半年快递业务完成量97.77亿件，同比增长20.94%；营业收入270亿元，同比增长7.71%。
厦门国贸：上半年营业收入2,718.90亿元，同比增长2.17%；归属于上市公司股东的净利润15.78亿元，同比下降12.03%。
长久物流：上半年实现归属于母公司股东的净利润4,502.96万元，同比增加7,303.12%。
深高速：上半年营业收入约41.25亿元，同比增长0.75%；路费收入占集团总收入的63.01%。

分析师简介

张功：交运行业首席分析师，南京航空航天大学硕士，证书编号：S0110522030003。曾就职于华东空管局、春秋航空、平安证券，5年以上实业工作经历。
张莹：交运行业研究助理，厦门大学会计硕士，2022年10月加入首创证券。

评级说明

股票投资评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（相对沪深300指数涨幅5%-15%之间）、中性（相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间）、减持（相对沪深300指数跌幅5%以上）。
行业投资评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。

总结

交通运输行业在暑运期间展现出显著的复苏迹象，尤其是航空运输市场，旅客运输量和航班班次均超疫情前水平。民航局的支持政策和市场需求的回暖推动了行业的快速增长，多家航空公司和机场的运营数据表现亮眼。同时，快递物流和航运港口也保持稳定增长态势，为行业整体发展提供了支撑。尽管存在一定的风险因素，但行业前景依然被看好，相关企业值得重点关注。

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