20240107-招商期货-股指期货周度报告_市场震荡筑底_关注增量资金_11页_2mb

2024年1月7日股指期货周度报告摘要

一、市场表现

• 整体回落：本周所有主要指数回调，其中科创50指数创上市以来新低，创业板指跌至2020年3月以来低位，呈现沪强深弱格局。
• 指数分化：大盘股主导，上证50指数跌幅2.48%，表现优于多数中小盘股；市场风格上，大盘风格相对于小盘风格优势更加显著。

二、流动性动态

• 杠杆资金：融资净买入额15.65亿元，结束了持续两周的净卖出态势，市场增量资金迹象重新出现。
• 北上资金：新年首周净流出55.25亿元，沪股通流入、深股通流出导致资金流向分化，但中长期趋势未发生变化。
• 货币政策：央行本周净回笼资金规模扩大，市场流动性维持充裕但仍存在一定收紧预期。

三、技术面分析

• 股指表现：大盘风格指数如上证50（PE约9.13倍）处于历史高位，而中证1000指数大幅下挫3.59%。
• 估值状态：IH与IF品种估值性价比提升，风险溢价率处于较高区间，显示出市场对大盘风格配置的偏好。

四、投资建议

• 持仓方向：建议继续持有IH、IF、IC、IM多单，短期不推荐套利操作。
• 增量资金关注：积极跟踪北上资金流入状况、杠杆资金变化以及政策面相关信息。

五、风险提示

• 地缘政治风险可能影响资产定价，建议投资者保持对公司基本面和政策导向的高度警惕。
• 数据来源：WIND, 招商期货
• 原报告主要内容涵盖图表展示及较为详细的操作策略分析，摘要聚焦关键宏观因素与当前基本面情况。