20260208-东证期货-新能源汽车周度报告_预估1月全国新能源乘用车批发增速1_29页_8mb

新能源汽车行业分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了2026年1月中国及全球新能源乘用车市场的发展情况，包括销量、渗透率、出口及产业链动态，并提出了投资建议和风险提示。同时，汇总了近期国内外行业动态和企业动态，对市场趋势进行了评估。

主要观点

1. 1月全国新能源乘用车市场表现

• 销量：预估1月全国新能源乘用车厂商销量为90万辆，同比增长1%，实现开门红的正增长。
• 增长因素：2026年春节较晚和出口的贡献是主要增长动力。
• 出口增长：中国新能源汽车出口持续增长，成为市场新增长点。

2. 全球新能源汽车市场表现

• 2025年全球销量：合计694.5万辆，同比增长26.4%，新能源渗透率12%。
• 区域表现：
  • 欧洲：新能源汽车销量405.3万辆，同比增长33.6%，渗透率23%。
  • 北美：新能源汽车销量175.4万辆，同比增长-1.9%，渗透率8.8%。
  • 其他地区：新能源汽车销量113.8万辆，同比增长69.2%，渗透率5.6%。
• 政策趋势：欧洲、东南亚等地新一轮补贴政策出台，非美地区新能源汽车发展空间整体看好。

3. 企业动态

• 蔚来汽车：预计2025年第四季度首次实现单季盈利，主要得益于销量增长、产品组合优化及降本增效措施。
• 特斯拉：2025年营收下降3%，净利润下滑46%，转向智能化和自动驾驶领域，推动Optimus机器人和Cybercab量产。
• 宁德时代 & 长安汽车：联合发布全球首款钠电池量产乘用车，预计2026年年中上市，续航能力有望提升至600公里。
• 宝腾：将2026年销量目标从18万辆上调至20万辆，同时加强电动车销售与出口业务。

关键信息

1. 市场数据

• 1月中国新能源乘用车销量：90万辆，同比增长1%。
• 2025年中国新能源汽车市场渗透率：基本突破50%。
• 2025年全球新能源汽车销量：694.5万辆，同比增长26.4%。

2. 产业链动态

• 动力电池：
  • 动力电池装车量和出口量数据反映产业链的活跃度。
  • 三元材料、磷酸铁锂、负极材料、电解液等关键材料价格和开工率波动，显示行业竞争与成本压力。
• 原材料价格：
  • 碳酸锂、氢氧化锂、硫酸镍、钴、锰等价格变动，影响电池成本和企业利润。
  • 橡胶、玻璃、钢材、铝等材料价格也受到关注，影响整车制造成本。

3. 投资建议

• 市场趋势：中国新能源汽车市场渗透率快速提升，出口成为新增长点。
• 海外市场：欧美贸易保护主义严峻，但“一带一路”国家、中东地区及非美市场潜力较大。
• 竞争格局：自主品牌市场份额扩大，具备产品力强、出海顺利、供应稳定的企业将受益。

风险提示

• 政策风险：各国新能源政策变化可能影响市场发展。
• 产销不及预期：受市场波动、供应链问题等影响，新能源汽车销量可能低于预期。
• 技术推进不及预期：新技术（如钠电池、自动驾驶）研发进度不及预期可能影响行业增长。
• 行业竞争加剧：随着市场扩大，竞争加剧可能导致利润下降。

附录：主要企业表现

1. 中国整车企业

2. 动力电池及材料企业

图表与数据来源

• 图表目录：

  • 图表1：相关板块一周涨跌幅情况
  • 图表2：上市公司一周涨跌幅情况
  • 图表3：中国新能源汽车销量
  • 图表4：中国新能源汽车渗透率
  • 图表5：中国新能源汽车内销
  • 图表6：中国新能源汽车出口
  • 图表7-10：新能源乘用车销量及库存变动
  • 图表11-18：主要新能源车企交付量
  • 图表19-22：全球及各地区新能源汽车销量
  • 图表23-36：欧洲、北美及其它地区新能源汽车销量及渗透率
  • 图表37-70：动力电池及上游原材料相关数据

• 数据来源：

  • 乘联会、中汽协、Marklines、SMM、上海钢联、Wind、iFinD、东证衍生品研究院等。

总结

本报告全面展示了2026年1月中国及全球新能源乘用车市场的发展状况、产业链动态、企业动向及投资建议。新能源汽车市场在政策支持和出口增长的推动下持续扩张，但需警惕政策变化、技术进展及市场竞争等风险。具备强产品力、稳定供应和成功出海能力的企业将更具竞争优势。