20250905-东证期货-新能源汽车周度报告_预估8月新能源汽车批发增速24_30页_8mb

新能源汽车行业8月市场分析总结

核心内容

本报告由东方证券期货研究所发布，日期为2025年9月5日，主要内容聚焦于中国及全球新能源汽车市场8月表现、投资建议与风险提示。报告指出，8月中国新能源乘用车批发销量预计达130万辆，同比增长24%，环比增长10%；1-8月累计批发销量893万辆，同比增长34%。新能源汽车渗透率持续上升，达到51.7%。

主要观点

中国市场表现

• 8月销量：新能源乘用车批发销量同比增长24%，零售销量同比增长13.2%，新能源渗透率55.5%。
• 累计表现：1-8月新能源乘用车累计批发销量同比增长34%，累计零售销量同比增长24.3%。
• 企业动态：
  • 比亚迪8月新能源乘用车销量增长0.2%，传其年销量目标由550万辆下调至460万辆，主要受国内压力影响，但海外目标80万辆有望实现。
  • 吉利汽车8月纯电动汽车销量增长98%，新能源汽车整体销量增长38%。
  • 零跑汽车8月交付新车57,066辆，同比增长88%。
  • 小鹏汽车8月交付新车37,709辆，同比增长169%。
  • 蔚来汽车8月交付新车31,305辆，同比增长55.2%。
  • 长安汽车8月新能源汽车销量增长81.4%，1-8月累计增长55.9%。

全球市场表现

• 7月全球销量：全球新能源汽车销量同比增长18.5%至139.2万辆，1-7月累计销量同比增长25.9%至923.3万辆。
• 北美市场：7月新能源汽车销量15.7万辆，同比增长10.7%，其中美国销量14.4万辆，同比增长13.0%。
• 欧洲市场：欧洲多国推出新一轮补贴政策，预计对新能源汽车市场带来较强驱动。
• 其他地区：包括东南亚、中东等地区，也有政策支持新能源汽车发展。

关键信息

市场趋势

• 8月新能源汽车市场保持增长态势，但受高基数影响增速有所放缓。
• 美国市场在5、6月出现负增长后，7月恢复增长，主要由于税收抵免政策即将在10月结束，导致销量前置。
• 下半年进口车关税将对终端售价产生影响，可能拉高消费者购车成本。

企业动态

• 比亚迪：下调年销量目标，加强海外市场布局，已在多个市场取得领先地位。
• 吉利汽车：8月销量增长38%，新能源汽车销量增长显著。
• 长城汽车：在巴西开设工厂，推动本地采购率提升至60%。
• 特斯拉：发布“宏图4”计划，将重心转向人工智能和机器人领域。

产业链数据

• 动力电池：1-7月全球动力电池装车量同比增长35.3%至590.7GWh，宁德时代、比亚迪等企业占据较大市场份额。
• 上游原材料：包括三元材料、磷酸铁锂、负极材料、电解液等，价格和开工率数据均被跟踪。

投资建议

• 中国新能源汽车市场渗透率在2025年继续上升，进入高增长阶段。
• 海外市场存在贸易保护主义风险，但“一带一路”国家和中东等地可能成为新增长点。
• 自主品牌市场份额持续扩大，应关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性高的企业。

风险提示

• 政策风险：包括补贴调整、税收政策变化、进口关税上涨等。
• 新能源汽车产销不及预期：可能受市场波动、政策变动等因素影响。
• 技术推进不及预期：如电池技术、智能化水平等未达预期可能影响行业增长。
• 行业竞争加剧：随着市场扩大，竞争将更加激烈。

图表与数据来源

• 图表1-70提供市场销量、渗透率、企业交付数据、产业链价格等关键信息。
• 数据来源包括乘联会、中汽协、Marklines、SMM、上海钢联、Wind等。

机构与免责声明

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