20250908-国盛证券-煤炭开采行业周报_美国用电需求有望激增_带动煤炭需求向好_3页_427kb

煤炭开采行业点评总结

本报告分析了美国煤炭行业的需求前景，基于特朗普政府支持煤炭发展的政策，以及AI和制造业用电需求的增长，预计美国煤炭需求将激增。博地能源报告显示，美国煤炭需求增量可能达到2.5亿吨，占2025年预测消费量的56.95%，EIA预测2025年美国煤炭消费量同比增长6.7%。

政策推动是关键因素。特朗普政府签署行政命令，重启煤炭租赁，旨在扩大国内煤炭开采，支持高能耗数据中心，强化AI竞争优势。同时，科技巨头投资美国（如Apple和Meta计划6000亿美元投资），带动工业用电需求快速增长，预计美国煤电需求将进一步上升，支撑全球煤价。

投资建议：推荐业绩弹性大的煤炭股，包括潞安环能、兖矿能源、晋控煤业等，关注智慧矿山领域如科达自控。重点央企包括中煤能源和中国神华；业绩优股如陕西煤业、电投能源；弹性股如平煤股份和新集能源；增量潜力股如华阳股份。风险包括国内产能超预期、下游需求不足、政策变化。

重点标的包括：中国神华、陕西煤业、新集能源、晋控煤业、中煤能源、电投能源、平煤股份、淮北矿业、潞安环能，提供评级、EPS和PE预测。

风险提示：国内产量可能超预期，下游需求或政策不及预期，导致股价波动。