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各策略持续低迷，股票CTA稍有回暖

核心内容

本周（2022年09月19日至2022年09月23日）市场整体表现低迷，股票、商品和债券市场均出现不同程度的下跌或震荡。其中，股票市场延续弱势，商品市场震荡偏强，债券市场则呈现短端上涨、长端震荡的格局。整体来看，CTA策略表现略有回暖，但回撤尚未修复。

主要观点

股票市场

• A股各大指数均收跌，沪深300、中证500、中证1000等主要指数周度跌幅分别为-1.94%、-1.09%、-1.81%。
• 行业板块中，有色金属、煤炭和电子设备板块出现上涨回调，而建筑设备、医药生物和轻工制造等板块跌幅较大。
• 市场风格偏向中盘，大盘与小盘均出现回撤，市场情绪整体偏悲观。
• 本周主观多头策略大部分收跌，建议关注低估值板块、风格均衡和控制仓位的管理人。
• 量化多头策略表现一般，市场交投活跃度不高，阿尔法环境偏弱，但相较上周略有改善。

商品市场

• 整体横盘震荡上行，金属、有色和黑色板块涨幅显著，分别为1.37%、1.09%和2.27%。
• 农产品和能化板块小幅回落，周度涨幅分别为-0.81%和-0.23%。
• 政策支持下，商品市场交易需求修复，整体情绪乐观。
• CTA策略相较上周略有回暖，但回撤尚未修复，建议关注中长周期、策略多样化和波动控制较好的管理人。

债券市场

• 短端债市上涨明显，长端利率持续震荡。
• 央行通过多种渠道提供流动性，为经济修复创造宽松环境。
• 短期债市将受益于政策支持，长期则依赖经济修复力度和市场资金基本面。

关键信息

各策略周度表现

各策略产品精选

股票主观策略

• 鸿涵恒信1号：周度收益-0.359%，近一年收益24.80%，成立至今收益38.78%，年化风险4.76%，夏普比率4.58，最大回撤1.80%。
• 冲和稳健增长一号：周度收益-0.015%，近一年收益7.08%，成立至今收益20.20%，年化风险8.73%，夏普比率0.47，最大回撤7.02%。
• 京投汇1号：周度收益0.131%，近一年收益4.666%，成立至今收益128.570%，年化风险1.12%，夏普比率1.00，最大回撤0.16%。

组合基金

• 汇富FOF1号：周度收益未披露，近一年收益4.55%，成立至今收益18.28%，年化风险4.94%，夏普比率0.31，最大回撤5.49%。

股票量化策略

• 老虎七号智能化产品：周度收益-1.346%，近一年收益18.00%，成立至今收益11.90%，年化风险8.52%，夏普比率1.76，最大回撤4.01%。

CTA量化策略

• 一致远CTA精选5号尊享1期：周度收益-2.487%，近一年收益10.41%，成立至今收益10.92%，年化风险12.41%，夏普比率0.60，最大回撤7.23%。

CTA套利策略

• 滨海锦慧五号：周度收益-1.283%，近一年收益9.44%，成立至今收益49.20%，年化风险13.67%，夏普比率0.47，最大回撤9.55%。

相对价值市场中性策略

• 厚生量化阿尔法1号：周度收益-0.212%，近一年收益22.47%，成立至今收益13.48%，年化风险9.53%，夏普比率2.04，最大回撤4.58%。

相对价值套利策略

• 盛冠达试金石3号：周度收益0.371%，近一年收益6.07%，成立至今收益10.71%，年化风险2.16%，夏普比率1.42，最大回撤0.56%。

债券策略

• 海通高收益债1号：周度收益0.332%，近一年收益13.04%，成立至今收益8.23%，年化风险3.39%，夏普比率2.96，最大回撤1.04%。

风险提示

• 宏观因素对各类资产有影响，各策略具有周期性，投资需谨慎。
• 期货走势评级体系如下：

公司信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券股份有限公司全资子公司，注册资本23亿元人民币，员工近600人。
• 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 公司资质：拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和上海国际能源交易中心会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。
• 子公司：东证润和资本管理有限公司、上海东祺投资管理有限公司、东证期货国际(新加坡)私人有限公司。
• 营业部：在全国多个城市设有33家营业部。
• IB分支网点：在北京、上海、广州、深圳等经济发达地区拥有134个证券IB分支网点。
• 公司宗旨：稳健经营、创新发展，致力于打造以衍生品风险管理为核心的一流衍生品服务商。