20260521-五矿期货-贵金属期权早报_6页_1mb

贵金属期权早报总结

核心内容概述

本报告为2026年5月21日的贵金属期权早报，主要分析白银和黄金期权的市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）以及相关策略建议。报告结合标的期货价格走势、隐含波动率、持仓量PCR等指标，提供对市场趋势和交易策略的参考。

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标的行情分析

白银（AG）期权

1. AG2608合约：

   • 最新价：18484元
   • 涨跌：-357元，跌幅 $1.89%$
   • 成交量：903196万手，较前日增加194097万手
   • 持仓量：224684万手，较前日增加12279万手

2. 隐含波动率：

   • 隐含波动率维持在年平均波动率0.5266上方，处于较高水平
   • 加权隐波率：64.47%，较前日变化+1.00%
   • 年平均隐波率：52.66%

3. 期权因子PCR：

   • 成交量PCR：1.43
   • 持仓量PCR：0.77

4. 压力支撑位：

   • 压力位：20000元
   • 支撑位：15000元

黄金（AU）期权

1. AU2606合约：

   • 最新价：983.92元
   • 涨跌：-16.68元，跌幅 $1.66%$
   • 成交量：216716万手，较前日增加38118万手
   • 持仓量：99130万手，较前日减少10678万手

2. 隐含波动率：

   • 隐含波动率维持在年平均波动率0.2825上方
   • 加权隐波率：27.44%，较前日变化+0.11%
   • 年平均隐波率：28.25%

3. 期权因子PCR：

   • 成交量PCR：1.36
   • 持仓量PCR：0.77

4. 压力支撑位：

   • 压力位：1200元
   • 支撑位：904元

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期权策略建议

白银期权策略

1. 方向性策略：

   • 轻仓构建熊市价差策略：买入AG2606看跌期权（P18100），卖出AG2606看跌期权（P18000）

2. 波动性策略：

   • 构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持Delta中性。例如：卖出AG2606看涨期权（C19000），卖出AG2606看跌期权（P18200）

黄金期权策略

1. 方向性策略：

   • 无明确方向性策略建议

2. 波动性策略：

   • 构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，保持Delta中性。例如：卖出AU2606看涨期权（C1040），卖出AU2606看跌期权（P952）

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关键信息汇总

白银市场

• 价格走势：AG2608合约近期价格震荡下行，近期收盘价为18484元
• 成交量与持仓量：成交量显著上升，持仓量小幅增加
• 波动性：隐含波动率处于高位，市场情绪偏谨慎
• 压力支撑位：当前压力位为20000元，支撑位为15000元

黄金市场

• 价格走势：AU2606合约价格持续震荡，近期收盘价为983.92元
• 成交量与持仓量：成交量上升，但持仓量下降
• 波动性：隐含波动率相对稳定，处于年平均波动率上方
• 压力支撑位：当前压力位为1200元，支撑位为904元

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图表数据摘要

白银价格走势图

• 价格波动趋势显示近期价格震荡下行

黄金价格走势图

• 价格波动趋势显示近期价格震荡，未出现明显趋势

白银期权隐含波动率

• 隐含波动率整体呈波动状态，近期有所下降

黄金期权隐含波动率

• 隐含波动率相对稳定，近期略有下降

白银持仓量PCR

• 持仓量PCR处于中等水平，近期略有波动

黄金持仓量PCR

• 持仓量PCR处于中等水平，近期略有波动

白银期权成交额PCR

• 成交额PCR近期有所上升，市场活跃度提高

黄金期权成交额PCR

• 成交额PCR近期有所上升，市场活跃度提高

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