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报告摘要

工信部发布车联网无线电频率规划总结

核心内容概述

工信部于2018年11月14日发布《车联网（智能网联汽车）直连通信使用5905-5925MHz频段管理规定（暂行）》，明确5.9G频段将用于基于LTE的C-V2X技术的车联网直连通信。该规划对智能网联汽车行业发展具有重要意义，有助于推动车联网技术的标准化和应用落地。

主要观点与关键信息

汽车行业动态

新能源汽车持续增长
- 10月份新能源汽车销量同比增长51.65%，市场前景向好。
- 纯电动化趋势显著，纯电动商用车1-10月累计销量达10.9万辆，同比增长23.1%；插电混动商用车销量仅为0.5万辆，同比下滑44.8%。
- A0级、A级车增速表现良好，新能源汽车高性能化趋势未变。
政策不确定性影响板块走势
- 中美贸易摩擦存在不确定性，可能影响汽车补贴政策，导致板块难以出现趋势性上涨。
- 建议投资者关注风险，避免过度乐观。
地方政策推动新能源应用
- 济南市计划到2020年推广应用新能源汽车和清洁能源汽车3000辆。
- 运城市计划2020年9月底前中心城区出租汽车全部更新为新能源汽车，全市新能源出租汽车使用比例达到80%。

轻工制造行业动态

造纸板块
- 包装纸下游需求疲弱，国废价格回调，但拥有内生增长能力和海外布局优势的企业受贸易摩擦影响较小。
- 建议关注太阳纸业。
家居板块
- 定制家居受房地产调控、整装企业截流和竞争加剧影响，持续调整。
- 建议关注具备渠道优势、产品品类齐全的顾家家居，以及业绩弹性较大的梦百合。
- 软体家居受益于出口退税比率提升和人民币贬值，出口业务有望增长。
包装印刷板块
- 上游原材料价格上涨的影响逐渐被消化，行业盈利水平有望迎来拐点。
- 建议关注裕同科技。

电气设备行业动态

光伏行业发展
- 国家能源局召开座谈会商讨“十三五”期间光伏发电及光热发电发展规划，调整后的装机目标尚未公布。
- 保守预计2019-2020年年均装机规模约为40GW，若政策落实顺利，光伏行业具备一定安全边际。
- 建议关注市场占有率高的细分产业链公司，如隆基股份、通威股份、阳光电源。

国防军工行业动态

珠海航展展示军工实力
- 珠海航展开幕，展示了歼-11B、歼-20、运-20、AG-600、VT-4主战坦克等先进武器装备。
- 军工板块2018年前三季度业绩良好，呈现年底集中交付特征，全年业绩表现值得期待。
行业基本面改善
- 2018年1-10月采招网发布采购公告839次，远超以往同期，显示军工行业需求增加。
- 随着科研院所改制、军品定价机制改革和军民融合推进，军工板块估值处于历史低位，长期投资机会凸显。
- 建议关注业绩较好、估值合理的主机厂和核心系统供应商，如中直股份、中航沈飞、内蒙一机、中航机电、中航电子、中航光电、航天发展等。

公司要闻

潍柴动力
- 通过全资子公司认购巴拉德动力系统19.9%股份，成为其第一大股东，同时任命2名董事，扩大董事会席位。
*ST天马
- 董事长陈国民辞职，选举武剑飞为新任董事长。
豫金刚石
- 控股股东减持1214.17万股，持股比例降至19.45%。
中电电机
- 股东增持1176万股，持股比例增长5%。
鼎汉技术
- 股东减持5586.50万股，持股比例降至26.72%。
耐威科技
- 通过内部孵化和产业基金投资多个高科技公司，拓展无人系统和组合导航系统等业务。

川财覆盖公司表现

代码	名称	收盘价（元）	PE（TTM）	EPS-2017（元/股）	EPS-2018E（元/股）	EPS-2019E（元/股）	EPS-2020E（元/股）
002341	新纶科技	12.77	41.25	0.13	0.43	0.63	0.83
300073	当升科技	24.75	39.71	0.57	0.68	1.02	1.22
603111	康尼机电	4.92	-11.44	0.31	0.62	0.79	1.00
603339	四方科技	15.65	16.60	0.78	0.99	1.22	1.45
603308	应流股份	9.36	64.91	0.14	0.18	0.24	0.31
300260	新莱应材	10.00	50.29	0.10	0.27	0.40	0.48
600320	振华重工	3.26	52.98	0.07	0.10	0.12	0.17
002430	杭氧股份	10.88	15.14	0.34	0.72	0.92	1.12
300342	天银机电	8.21	23.66	0.44	0.52	0.64	0.73
601996	丰林集团	3.13	33.71	0.13	0.22	0.28	-
002511	中顺洁柔	8.21	25.44	0.27	0.33	0.42	0.57
603816	顾家家居	51.24	22.34	1.92	2.38	3.08	3.94
300729	乐歌股份	24.72	34.87	0.73	1.05	1.63	2.33
002798	帝欧家居	14.15	18.55	0.26	0.89	1.19	1.53
002531	天顺风能	3.95	14.96	0.26	0.31	0.43	0.46
002202	金风科技	11.25	12.59	0.86	1.06	1.16	1.45
002080	中材科技	8.10	11.45	0.59	0.76	0.92	1.07

风险提示

政策变化：如汽车补贴政策调整、光伏装机目标变动等。
经济增速变化：宏观经济波动可能影响制造业整体表现。
原材料价格变化：原材料价格波动可能对行业利润产生影响。

投资评级说明

证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%至15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%至15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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报告内容基于已公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
报告观点、结论和建议仅为参考，不构成投资建议。
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分析师声明

本报告由分析师杨欧雯独立、客观出具，基于合法合规信息，不与报告推荐意见或观点直接或间接相关。

总结

该文档主要分析了工信部发布的车联网无线电频率规划及其对汽车行业的影响，同时涵盖了轻工制造、电气设备和国防军工等行业的动态，以及部分上市公司的最新消息和财务预测。文档指出新能源汽车市场持续向好，但需警惕政策变动带来的风险。在轻工制造领域，包装纸和家居板块表现分化，部分企业受益于政策和市场变化。电气设备行业在光伏装机目标调整背景下仍具投资价值，而国防军工板块则因装备展示和政策支持被看好。此外，文档提供了公司要闻和财务数据，帮助投资者评估相关企业的市场表现和投资潜力。

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