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贵金属周报总结

核心内容

2022年2月14日发布的贵金属周报分析了上周贵金属价格走势，并对市场前景进行了展望。报告指出，高通胀及地缘政治紧张局势是推动贵金属价格上涨的主要因素，尤其是黄金和白银价格在避险情绪升温的背景下震荡上行。

主要观点

1. 市场走势

• 上周贵金属价格震荡上行，主要受美国1月通胀数据超预期及俄乌局势升级影响。
• 美国1月CPI同比升幅扩大至7.5%，核心CPI同比升6%，创1982年以来最大升幅。
• 金价在上周五大幅飙升至近三个月高位，银价也同步上涨。
• 美联储加息预期增强，但其政策转向“鹰中偏鸽”，而欧央行、英国及德国央行则释放鹰派信号，推动欧元走强，美元指数走弱，进一步提振贵金属价格。

2. 操作建议

• 建议投资者在金价回调时逢低做多，银价同样具备上涨潜力。
• 避险情绪持续升温，贵金属作为避险资产，短期仍可能受到支撑。

3. 风险因素

• 美联储实际政策走向与市场预期存在差异，可能对贵金属价格产生影响。
• 地缘政治局势的不确定性可能加剧市场波动。

关键信息

1. 市场数据

• SHFE黄金：收盘价375.24元/克，周涨幅1.39%。
• 沪金T+D：收盘价373.88元/克，周涨幅0.30%。
• COMEX黄金：收盘价1860.60美元/盎司，周涨幅2.86%。
• SHFE白银：收盘价4750元/千克，周涨幅1.00%。
• 沪银T+D：收盘价4721元/千克，周涨幅0.92%。
• COMEX白银：收盘价23.60美元/盎司，周涨幅4.17%。

2. ETF持仓变化

• ETF黄金总持仓：截至2022/2/13为1019.44吨，较上周增加7.84吨，较上月增加43.23吨，较去年减少122.78吨。
• ishare白银持仓：截至2022/2/13为16938.13吨，较上周增加166.74吨，较上月增加460.12吨，较去年减少2611.36吨。

3. CFTC非商业性持仓变化

• 黄金期货：非商业性净多头较上周增加14564手，显示市场对黄金的看多情绪。
• 白银期货：非商业性净多头较上周减少2819手，表明市场对白银的多头持仓有所下降。

本周重点关注

• 美国数据：1月PPI、零售销售、及上周初请失业金人数。
• 中国数据：1月CPI、PPI数据。
• 欧元区数据：信心指数。
• 事件：俄乌局势变化、美联储1月会议纪要、美联储官员讲话。

结论

在高通胀和地缘政治风险持续的背景下，贵金属价格短期可能因技术性压力出现震荡调整，但长期仍具备上涨动力。投资者应关注市场动态及政策走向，适时布局黄金和白银多头头寸。

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