20181127-华融证券-房地产行业周报_成交量环比上涨_11页_489kb

报告摘要

房地产行业周报总结（2018.11.19-2018.11.25）

核心内容概述

本报告总结了2018年11月19日至25日期间中国房地产市场的表现及政策动态，重点分析了新建住宅与二手房成交情况、行业政策调整及投资建议。整体来看，房地产市场成交量有所回升，但政策调控与市场预期仍对行业产生深远影响。

主要观点与关键信息

一、房地产市场成交量环比上涨

整体表现：2018年11月19日至25日，30个重点城市新建商品房成交面积为393.55万平方米，环比上涨3.98%，同比上涨10.33%。
区域差异：
- 一线城市：成交面积59.11万平方米，环比上涨40.97%，但同比下跌23.24%。
- 二线城市：成交面积210.19万平方米，环比上涨1.67%，同比上涨11.34%。
- 三线城市：成交面积124.26万平方米，环比下跌4.30%，同比上涨36.66%。
二手房市场：4个重点城市二手房成交面积环比下跌7.87%，同比下跌14.10%。其中，一线城市成交量环比下跌4.66%，同比上涨8.51%；二线城市成交量环比下跌13.31%，同比下跌38.17%。

二、行业与公司信息

北京保障房建设
- 截至10月底，北京保障房新开工50041套，完成全年目标。
- 公租房分配2.1万套，棚户区改造2.61万户，均超额完成任务。
- 投资总额达940.6亿元，未来五年计划建设50万套租赁住房。
广州租赁住房政策
- 禁止“明租实售”，自持商品房不得分割销售、转让或拆分抵押。
- 租赁合同期限不得超过20年，押金不得超过月租金的2倍。
- 租赁企业需在官方平台注册，禁止诱导承租人参与金融风险行为。
- 村集体可与企业合作出租新增租赁住房。
房贷利率松动
- 北京、深圳、广州等城市部分银行下调房贷利率5个百分点。
- 放款速度加快，市场对调控高压的预期有所缓解。
新城控股股份回购
- 通过集中竞价交易方式首次回购1,850,000股，占总股本的0.08%。
- 回购均价在26.48元至27.28元之间，总支付金额为49,519,180.76元。

三、投资建议

市场表现：上周房地产指数（中信）下跌2.84%，沪深300指数下跌3.51%，房地产指数跑赢沪深300指数0.67个百分点。
趋势分析：新建住宅成交量环比上涨，其中一线城市涨幅显著；二手房成交量环比下跌，市场情绪偏弱。
投资策略：建议关注估值较低且业绩增速较快的一线房企，因龙头房企在融资和拿地方面具备优势，行业集中度持续提升。

四、风险提示

政策调控进一步升级：可能对市场产生抑制作用。
房地产销售大幅下滑：受调控影响，市场信心不足。
房价大幅下跌：存在市场调整风险。

总结

本报告指出，2018年11月中旬房地产市场成交量环比上涨，但整体仍受政策调控影响，市场预期有所波动。一线城市新建住宅表现突出，但二手房市场持续承压。广州等地出台租赁住房政策，旨在规范市场，防范“明租实售”等违规行为。部分城市房贷利率松动，放款速度加快，有助于缓解市场压力。同时，新城控股的股份回购行为显示了公司对自身价值的信心。投资方面，建议关注一线房企，但需警惕政策风险与市场波动。