20180910-渤海证券-计算机行业周报_板块表现相对较好_弱势格局下业绩为王_19页_932kb

计算机行业周报总结

核心内容

本报告发布于2018年9月10日，由渤海证券分析师王洪磊和朱晟君撰写，主要分析了计算机行业近期的行情走势、行业动态及投资策略。报告指出，尽管整体市场表现偏弱，计算机行业仍表现出相对较强的抗跌能力，行业估值虽高，但部分细分领域如人工智能、云计算、工业互联网等有望迎来估值上升期。

行情走势

• 行业表现：上周计算机行业上涨0.46%，跑赢沪深300指数2.17个百分点。
• 板块表现：软件板块上涨0.55%，IT服务板块上涨0.72%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：真视通（11.44%）、卫宁健康（11.41%）、神州数码（11.11%）、卫士通（11.10%）、任子行（9.86%）。
  • 跌幅前五：迅游科技（-13.40%）、汉得信息（-11.47%）、分众传媒（-9.31%）、路畅科技（-8.63%）、威创股份（-7.17%）。

行业动态

国际市场

1. LG电子：计划加强人工智能及机器人业务发展，推出辅助型机器人CLOi SuitBot，并通过并购与合作提升技术实力。
2. 恩智浦与中科虹霸：达成战略合作，提供虹膜识别芯片解决方案，助力AI应用。
3. 德勤与商汤科技：签署战略合作协议，共同推动人工智能在企业级市场的应用。
4. 三星电子：计划到2020年所有设备内置AI功能，重点发展情感识别和医疗保健应用。

国内市场

1. 百度与比亚迪：合作开发自动驾驶技术，计划3年内实现量产。
2. 阿里巴巴与中国铁塔：合作强化广域物联网建设，利用铁塔资源推动边缘计算和物联网发展。
3. 吉利与恩智浦：合作研发下一代自动驾驶技术，包括毫米波雷达和多雷达系统。
4. 长沙市与猎豹移动：共建人工智能培训学院和机器人研究院，推动智慧城市发展。

A股上市公司重要动态

1. 南天信息：拟设立南天智联，从事智慧城市业务，拓展智慧教育、电子政务、智慧环保等领域。
2. 深科技：拟在桂林设立全资子公司，开展通讯和消费电子智能制造服务业务。
3. 天源迪科：子公司拟投资不超过4亿元建设合肥研发基地二期，优化研发机构布局。
4. 浩云科技：拟收购冠网科技60.05%股权，拓展智慧公安资源；入围中国农业银行7个安防设备项目。
5. 恒华科技：联合蚂蚁金服、腾讯等筹备“雄安城市生成与发展研究院”，聚焦智慧小镇与区域能源互联网建设。

投资策略

• 行业评级：维持“中性”评级。
• 推荐股票：太极股份（002368）、恒华科技（300365）、易华录（300212）、浪潮信息（000977）。
• 估值分析：当前行业市盈率（TTM）为49.2倍，相对于沪深300的估值溢价率为347.27%。虽然整体估值偏高，但部分概念板块及政策红利将支撑估值提升。
• 基金持仓：基金对信息传输、软件和信息服务业的持仓比重在2018年出现反弹，超配比率为29.30%，显示后续加仓空间较大。
• 风险提示：宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。
• 公司类型建议：建议关注产品型、技术型公司，因其整合难度较低，业绩对赌到期后的风险较小；而项目型、渠道型公司则需警惕业绩变脸风险。

关键信息

• 计算机行业在弱势市场中表现相对较好，核心逻辑在于业绩驱动。
• 国内外企业在人工智能、自动驾驶、物联网等前沿领域展开广泛合作。
• A股公司积极布局智慧城市、智慧公安、智能制造等细分市场，寻求增长点。
• 投资者应关注内生增长强劲、掌控核心竞争力、业绩边际改善的公司。

总结

本报告综合分析了计算机行业近期的市场表现与行业动态，指出行业在整体市场疲软的情况下仍保持相对强势，部分细分领域如人工智能、云计算、物联网等具有较好的发展预期。建议投资者关注具备核心技术壁垒、业绩稳定的公司，同时警惕行业整体估值偏高带来的风险。