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煤炭行业周度数据总结（2026-8-16）

核心内容

本报告为国投证券煤炭行业周度数据更新，涵盖动力煤与炼焦煤两大板块的市场动态、价格走势及供需变化，结合港口、产地及国际价格指标，分析当前行业运行情况及未来走势。

动力煤市场分析

供应端

• 主产区安监力度偏严：煤矿供应恢复节奏缓慢，影响产能释放。
• 产地货源偏紧：煤矿出货顺畅，价格上行，表明供应弹性持续受限。

需求端

• 下游需求积极：冶金、化工等刚需行业采购活跃，支撑煤价。
• 终端电力需求预期回落：迎峰度夏临近尾声，电力需求可能下降。

港口与库存

• 港口库存持续去化：环渤海港口库存下降29.5%，至1147万吨。
• 沿海电厂库存减少：六大电厂库存合计1408万吨，周环比下降0.7%。
• 日耗小幅回落：日耗合计93万吨，周环比下降2.5%。

国际市场

• 进口煤价上涨：CCI进口5500煤价上涨1.6%，至890元/吨。
• 内外价差缩小：内外贸易价差为-35元/吨，周环比下降5.5%。
• 印尼煤价与国内价差扩大：印尼3800K煤价与国内同热值煤价差扩大至48元/吨，周环比上涨11.5%。

预期走势

• 短期煤价高位震荡：主产区供应有限，港口去库支撑价格，但电力需求预期回落，煤价或维持高位震荡。

炼焦煤市场分析

供应端

• 主产区安监持续从严：产地货源偏紧，供应格局未明显改善。
• 进口煤价格反弹：海运澳煤受国内需求提振，远期及现货价格大幅反弹。

需求端

• 下游采购情绪回暖：低库存焦企适度补库，原料库存小幅回升，整体采购积极性提升。
• 部分煤价创年内新高：市场情绪向好，推动部分煤种价格创新高。

价格与库存

• 港口价格：京唐港库提价上涨1.8%，至2280元/吨。
• 产地价格：山西低硫煤价上涨3.3%，至2037元/吨；山西高硫煤价上涨4.2%，至1776元/吨。
• 煤矿库存维持低位：原煤库存继续去化，仅精煤库存小幅增加。

预期走势

• 短期市场偏强震荡：供应偏紧，下游需求修复有限，但市场情绪向好，预计短期炼焦煤市场延续偏强走势。

关键指标汇总

动力煤

炼焦煤

风险提示

• 需求不及预期：下游采购修复力度有限，终端需求可能不及预期。
• 国内供给释放超预期：若主产区供应快速释放，可能对价格形成压力。
• 进口煤冲击风险：进口煤价格持续上涨，可能对国内市场形成冲击。

分析师信息

• 汪磊：国投证券首席分析师，7年卖方研究经验，曾任职于中国能建，具备丰富的产业投资经验。
• 卢璇：团队成员，香港大学硕士，研究方向包括绿电、节能环保等。
• 徐奕琳：团队成员，上海财经大学本科，新加坡南洋理工硕士，覆盖煤炭板块。

本报告说明

• 数据来源：Choice、Mysteel、sxcoal、国投证券证券研究所。
• 免责声明：本报告仅供国投证券客户使用，不构成投资建议，投资者需自行判断。
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