20240430-国海证券-中国化学-601117.SH-2023年年报及2024年一季报点评_经营业绩稳中有增_海外新签订单高速增长_12页_1mb

国海证券于2024年4月30日发布报告对中国化学(601117)进行了详细分析，认为其经营业绩稳中有增，海外新签订单高速增长，维持“买入”评级。2023年公司实现营收17919.6亿元，同比增长13.1%，归母净利润542.6亿元，同比增长0.2%，但ROE同比下降0.88个百分点。主营业务中，化学工程实现营收1423.73亿元，同比增长20.35%，海外订单增长显著，如波罗的海化工综合体项目持续推进。公司截至2023年底在手订单总额达4076.01亿元，新签合同额3267.51亿元，同比增长29.828亿元。2024年预计实现营收1973亿元，归母净利润6004亿元，同比增长1117%以上，估值PE为7到6倍。主要风险包括市场竞争加剧、项目进度延迟、产品价格波动等。报告认为公司作为化学工程龙头企业，实业项目开启第二成长曲线，具备较强的发展潜力，持续看好其长期增长。