20180205-万和证券-每周策略_外盘美股大跌_A股承压能力面临考验_14页_1mb

市场分析总结

核心内容概述

本报告由万和证券分析师朱志强撰写，主要分析了2018年2月初A股及国际市场的走势，结合监管政策与市场事件，评估了当前市场环境及投资组合表现。报告指出A股市场在春节前面临调整压力，但短线底部已初步确立；国际市场上，美股大跌对A股产生一定影响，但A股仍具备一定承压能力。

主要观点

• 市场调整：A股市场在春节前经历一轮调整，沪指、成指、创业板等主要指数均出现不同程度下跌，但沪指显示出较强的底部支撑。
• 风险释放：市场连续暴雷引发避险情绪升温，创业板受冲击最大，资金流出明显，市场对业绩不确定性的担忧加剧。
• 政策影响：证监会核准4家企业的IPO申请，筹资总额不超过51亿元，对市场影响中性。
• 国际环境：美股经历大幅下跌，特别是道指单日跌幅超500点，可能对A股市场情绪产生间接影响。
• 投资策略：建议投资者关注业绩确定性强的蓝筹白马股，短期以稳为主，避免过度波动。

关键信息

一、市场表现

• 指数走势：

  • 沪指下跌2.70%，报3462.08点；
  • 成指下跌5.47%，报10925.16点；
  • 创业板下跌6.30%，报1702.43点；
  • 中小板下跌5.00%，报7291.82点；
  • 沪深300下跌2.51%，报4271.23点；
  • 上证50下跌0.73%，报3149.64点。

• 成交量：

  • 周均成交额维持高位但略有回落，日均值5034亿元；
  • 沪深港通资金流向：北向净流出31.91亿，南向净流入127.18亿。

• 板块表现：

  • 煤炭（+5.8%）、钢铁（+2.6%）等板块表现尚可；
  • 农林牧渔（-8.60%）、小程序（-14.53%）等板块跌幅显著。

• 投资组合：

  • 截至2018年2月2日，投资组合综合收益率为3.14%；
  • 红日药业因业绩预期下降被剔除，云南白药新增进入股票池。

二、政策与事件解读

• IPO核准：

  • 证监会核准4家企业的IPO申请，筹资总额不超过51亿元；
  • 企业分布：上交所主板1家、深交所中小板2家、创业板1家。

• 中央一号文件：

  • 《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》发布，聚焦农村发展，提出乡村振兴战略的重要性。

三、国际指标

• 美股表现：

  • 道指周跌4.12%，纳指周跌3.53%，标普500周跌3.85%；
  • 科技股普遍下跌，如Alphabet（-5.28%）、AMD（-6.04%）、苹果（-4.34%）等；
  • 银行股如高盛（-4.48%）、摩根士丹利（-3.43%）等也出现下跌。

• 其他指标：

  • ICE布油价格下跌1.71%，报68.23美元；
  • 伦敦金现价格下跌16.75美元，报1332.69美元。

市场展望

• 短期趋势：市场或仍未走出下行区间，但短线底部已基本确立，市场情绪趋于稳定。
• 长期预期：市场对中长期行情仍保持乐观，但需警惕避险情绪升温带来的影响。
• 投资建议：建议投资者关注业绩确定性强的蓝筹白马股，减少对中小创的配置，以平稳为主，控制风险。

投资组合详情

风险提示

• 业绩不确定性：部分公司业绩变脸，市场信心受挫，需警惕“业绩地雷”风险。
• 市场波动：春节前市场趋于平稳，但外盘波动可能带来情绪影响。
• 政策风险：IPO节奏、年报披露等政策因素可能对市场产生影响。

结论

当前市场面临调整压力，但沪指显示出较强的支撑力，市场整体情绪趋于平稳。建议投资者关注业绩确定性强的蓝筹白马股，短期以稳为主，控制风险。同时，需密切关注国际市场的变化及国内政策动向，为后续投资决策提供参考。