20230509-华创证券-长亮科技-300348.SZ-2022年报_2023年一季报点评_营收表现彰显韧性_盈利能力有望逐步修复_5页_788kb

长亮科技（300348）2022年报&2023一季报分析总结

经营表现

营收韧性强劲，2022年实现营收1,887亿元，同比增长超20倍；2023一季报实现营收296亿元，同比增长709%。

产品结构

2022年金融核心解决方案收入增速最快，同比增长2781%；大数据和全面价值管理解决方案同比分别增长1361%和下滑。

盈利能力

公司面临短期经营压力，2022年毛利率较前一年下滑近9个百分点至33.57%。受商誉减值3.9亿元、股权激励费用等多项因素影响，2022年归母净利润同比下滑幅度较大；2023一季报仍录得亏损。

公司突破

银行核心系统项目实现突破，成功助力邮储银行新一代个人业务系统分布式平台上线，还中标多家银行核心系统项目。

行业前景

金融信创政策全面推进，叠加《数据基础制度》发布推动数据资产入表进程，公司有望凭借技术优势和客户基础在双政策驱动下实现长期发展。

投资建议

预计2023-2025年归母净利润将持续增长，分别为152/242/337亿元，对应当前市值PE为55/35/25倍，维持“推荐”评级。
风险提示：行业竞争加剧、下游需求不及预期。