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十一要闻总结 | 假期出行活跃，美联储加息预期降温

核心内容概述

2026年“十一”假期期间，全球市场受到多重因素影响，包括地缘政治风险、美国就业与通胀数据、美联储加息预期变化以及中国国内旅游与消费数据。整体来看，假期出行活跃，入境游表现突出；全球权益市场涨跌不一，AI监管框架初步成型；外汇市场美元指数走强，商品市场呈现分化格局。

主要观点

国际大事件

• 美伊冲突持续，地缘风险升温
  美国与伊朗在联大会议期间进行两轮间接磋商，但未能达成协议。伊朗代表团按期回国，美伊关系再度紧张。与此同时，胡塞武装与沙特支持的也门政府军在红海入口交战，冲突外溢至关键航道，可能影响全球供应链与油价。

• 美国就业市场降温，但通胀仍具粘性
  9月非农就业新增仅2.9万人，低于预期。8月就业数据下修，失业率升至4.2%，薪资增长放缓。尽管统计方法调整使PCE价格增速维持高位，但通胀回落趋势不明显，9月CPI数据将对10月是否加息产生重要影响。

• 美联储加息预期降温
  市场预期美联储2026年仅加息一次，2027年加息两次。10月加息概率降至21.6%，低于此前70%以上水平。美联储强调政策将根据最新数据灵活调整，流动性紧缩预期边际缓和，市场风险偏好有所修复。

• 国际油价高位震荡
  地缘冲突支撑油价，但G7释放应急原油储备及中东出口量回升，缓解市场担忧。布伦特原油维持在100美元关口震荡，战略石油储备降至历史低位，后续释储空间有限。

• 美国AI监管框架初步成型
  特朗普政府与多家科技公司签署协议，要求企业建立AI安全控制机制，并成立“超级智能工作组”（SIF）以统筹监管与协作。

国内大事件

• 假期出行活跃，入境游成亮点
  2026年“十一”期间，全国跨区域人员流动量达21.44亿人次，同比增长0.7%。铁路客运量达15236万人次，同比增长13.1%。入境游保持双位数增长，俄罗斯成为第一大客源国，英国、马来西亚、加拿大等市场增速均超50%。

• 国庆档票房表现稳健
  截至10月7日，国庆档票房达11.56亿元，观影人次约3176万。主旋律影片领跑，喜剧片和好莱坞新片表现亮眼，老片凭借口碑延续热度。

• 财政政策更加积极
  财政部部长蓝佛安发表文章，强调研究制定针对性强的增量政策，推动更加积极的财政政策发力提效，为全年经济目标提供保障。

全球市场表现

权益市场

• 主要股指涨跌不一，日经225指数和纳斯达克指数表现较好。
• 半导体设备、软件、汽车零部件等板块上涨，银行、耐用品消费等板块领跌。

外汇市场

• 美元指数受实际利率支撑走强，市场预期美联储政策转向。

商品市场

• 天然气、国际原油、煤炭等商品上涨，美油小幅下跌。
• 铂、铝、锌、铁矿石、铂金、钯金等商品跌幅居前。
• 详细涨跌幅如下（单位：%）：
  • ICE11号糖：13.8
  • NYMEX天然气：7.6
  • CBOT稻谷：5.2
  • ICE布油：3.2
  • ICE煤炭：3.0
  • ICE可可：2.9
  • CBOT豆粕：2.5
  • CBOT燕麦：1.3
  • ICE2号棉花：1.3
  • CME三级牛奶：1.3
  • COMEX黄金：-0.8
  • LME镍：-0.9
  • LME铝：-1.0
  • LME锌：-1.3
  • TSI铁矿石：-1.3
  • ICE冻浓缩橙汁：-1.4
  • 现货铂金：-1.6
  • NYMEX铂：-2.0
  • 现货钯金：-2.9
  • NYMEX钯：-4.6

宏观图表数据

• 电影票房收入同比下降
  2026年“十一”期间总电影票房收入同比下降，但国庆档票房仍保持稳健增长。

• 观影人次同比下降
  总观影人次同比下降，但国庆档观影人次增长明显，反映市场活跃度。

• 出行人次小幅上升
  全国总出行人次同比小幅上升，铁路出行量显著增长。

重要提示

以上内容节选自诚通证券2026年10月7日发布的证券研究报告，具体分析请以完整报告为准。本报告仅供参考，不构成投资建议。