831833·红冠庄·公开转让说明书_187页_5mb

苏州红冠庄国药股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

• 公司名称：苏州红冠庄国药股份有限公司
• 法定代表人：周翠霞
• 设立日期：有限公司成立于1999年9月23日，股份公司成立于2014年4月3日
• 注册资本：发行前500万元，发行后585.20万元
• 经营范围：中药饮片加工、生产；鹿饲养及自产产品的生产、加工、销售；场内休闲观光服务；商品及技术的进出口业务
• 所属行业：医药制造业（C2730）
• 股票信息：
  • 股份代码：831833
  • 股份简称：红冠庄
  • 股票种类：人民币普通股
  • 每股面值：1.00元
  • 股票总量：发行前5,000,000股，发行后5,852,000股

股东情况

• 控股股东：周翠霞，持股2,550,000股，占43.57%
• 主要股东：杨彦鹏，持股2,450,000股，占41.87%
• 其他股东：钱鉴钺、蔡志祥、尤明保、滕长青、焦丽霞、田明、孙国良、徐韦、任小燕、冯炎宁、刘晓牧、姚斐、吴兴英、黄晓宁、张勇刚等，合计持股5,852,000股，其中部分股东在股份公司设立满一年前不能转让股份
• 股权结构：公司股权结构清晰，无关联交易或关联关系

公司业务

• 主营业务：以鹿体为基材研制中药饮片，核心产品为鹿血晶和鹿角粉
• 主要产品：
  • 鹿血晶：1g/瓶，用于补血养颜、益肾壮阳，被列为江苏省和江西省医保甲类药品
  • 鹿角粉：2g/瓶，用于温肾阳、强筋骨、行血消肿，被列为福建省医保乙类和江苏省医保甲类药品
• 生产模式：以销定产，销售部门负责市场开拓和订单签订，生产部门根据订单制定生产计划，质量部负责产品检验与放行
• 研发能力：公司拥有中药饮片炮制技术、新设备设计研发、鹿血检测、梅花鹿规模养殖等核心技术，处于国内领先水平，并申请多项国家专利
• 产品用途：鹿血晶用于癌症患者放化疗或术后康复，鹿角粉用于小叶增生、产科乳腺疾病等

财务情况

• 营业收入：
  • 2012年：509.77万元
  • 2013年：1,960.50万元
  • 2014年1-6月：1,067.17万元
• 净利润：
  • 2012年：-138.71万元
  • 2013年：-62.26万元
  • 2014年1-6月：-50.47万元
• 主要财务指标：
  • 毛利率：2014年1-6月为81.47%，2013年为68.66%，2012年为38.75%
  • 资产负债率：2014年6月30日为79.41%，2013年为63.06%，2012年为220.49%
  • 流动比率：2014年6月30日为0.88，2013年为0.99，2012年为0.12
  • 速动比率：2014年6月30日为0.75，2013年为0.87，2012年为0.05
  • 每股收益：2014年1-6月为-0.10元，2013年为-0.12元，2012年为-1.52元
  • 经营活动产生的现金流量净额：2014年1-6月为957,094.78元，2013年为2,317,033.28元，2012年为579,469.82元
  • 净资产收益率：2014年1-6月为-8.75%，2013年为4.88%，2012年为5.10%

风险提示

1. 房屋产权证书无法取得的风险：

   • 公司未取得房屋产权证书，可能面临搬迁风险，搬迁可能导致停产及经营影响
   • 土地使用权证书已取得，但房屋产权证书仍在办理中

2. 新版GMP认证风险：

   • 公司已取得延期至2015年12月31日的GMP认证批文，但2015年之后是否能取得新版GMP认证存在风险

3. 公司规模较小，抗风险能力差：

   • 2013年末总资产为1,629.41万元，净资产为601.92万元，2014年6月30日总资产为2,678.49万元，净资产为551.44万元
   • 公司持续亏损，经营环境变化可能对其产生较大影响

4. 客户集中度高：

   • 2012年、2013年、2014年1-6月，前五名客户销售占比分别为78.11%、69.48%、58.90%
   • 客户集中可能影响公司经营和财务稳定性

5. 应收账款回收风险：

   • 2012年末、2013年末、2014年6月30日，应收账款账面余额分别为1,038,530.00元、8,320,178.80元、13,449,333.53元
   • 前五大客户应收账款占比分别为97.84%、67.93%、62.46%，存在坏账风险

6. 生产性生物资产疫病风险：

   • 公司主要原料为梅花鹿和马鹿，一旦发生疫病将严重影响生产

7. 产品单一风险：

   • 公司主要产品为鹿血晶和鹿角粉，2012年、2013年、2014年1-6月销售收入占比分别为99.92%、99.82%、100.00%
   • 产品结构单一，抗行业风险能力较弱

8. 公司治理风险：

   • 股份公司设立前未制定齐备的内部控制制度，法人治理结构不完善
   • 股份公司设立后逐步健全治理结构，但管理执行仍需时间

9. 现金结算风险：

   • 公司饲料采购多采用现金结算，存在一定的财务风险

10. 所得税征缴方式变化风险：

    • 公司曾实行核定征收，2014年改为查账征收，可能增加税负，影响净利润

11. 历史税务问题：

    • 2014年11月26日被追征增值税538,543.91元及滞纳金303,580.95元，但无行政处罚记录

公司治理结构

• 董事会成员：周翠霞、杨彦鹏、任志伟、宋平、党平
• 监事会成员：张朋涛、杜雨威、陈建兵
• 高级管理人员：杨彦鹏（总经理）、任志伟（财务总监）、宋平（副总经理、董事会秘书）、党平（副总经理）
• 董事会及监事会任期：2014年3月18日至2017年3月17日

股东及股权结构

• 股东持股情况：
  • 周翠霞：2,550,000股，占43.57%
  • 杨彦鹏：2,450,000股，占41.87%
  • 钱鉴钺、蔡志祥、尤明保、滕长青等：合计持股852,000股
• 股份限售情况：
  • 发起人持股不满一年，不得转让
  • 控股股东及实际控制人持股分三批解除限售

定向发行情况

• 定向发行：公司外部投资者及员工共计15人以现金认购85.20万股，认购金额1,278.00万元
• 发行后注册资本：585.20万元
• 股份限售安排：发起人股份限售至2015年4月3日

关键资源与技术

• 核心技术：中药饮片炮制技术、新设备设计研发、鹿血检测技术、梅花鹿规模养殖技术
• 产品工艺：
  • 鹿角粉：根据《中国药典》（2010版）及GMP规范生产
  • 鹿血晶：采用干燥技术及低温雾化多层结晶技术，水分含量仅为4.5%，优于标准8.0%
• 专利情况：公司已申请多项专利，涵盖产品制备、检测及养殖技术

附件与中介机构

• 主办券商：首创证券有限责任公司
• 律师事务所：国浩律师（上海）事务所
• 会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估机构：银信资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统

总结

苏州红冠庄国药股份有限公司是一家专注于以鹿体为基材的中药饮片研发与生产的现代化企业，核心产品为鹿血晶和鹿角粉。公司自1999年成立以来，经历多次增资、股权转让及更名，最终于2014年4月整体变更为股份有限公司。公司业务流程清晰，涵盖研发、生产、销售及管理多个环节，拥有多项核心技术及专利，但其财务状况仍存在较大风险，如持续亏损、客户集中度高、应收账款回收困难、产品单一等。此外，公司还面临房屋产权证书无法取得、GMP认证更新、税务风险及治理结构不完善等挑战。公司已通过定向发行扩大资本，但发起人股份仍受限售约束。整体来看，公司具备一定的研发与生产能力，但在经营稳定性和抗风险能力方面仍需进一步提升。