20260812-中国银河-_CGS-NDI跟踪_证监会推出10项举措深化内地与香港资本市场合作_资本市场周报_2026年第20期_18页_3mb

内地与香港资本市场合作及全球市场动态总结

核心内容概述

中国证监会于2026年8月3日推出10项政策举措，旨在深化内地与香港资本市场合作，推动两者向“生态互联”升级。这些举措涵盖跨境双向上市、债券发行、ETF与指数合作、人民币期货产品、机构“走出去”、人才资格互认及跨境监管协作等领域。此举将提升香港作为内地企业跨境融资平台的功能，强化其作为离岸人民币业务枢纽、国际资产及财富管理中心、国际风险管理中心的作用，利好中资企业跨境股权与债券融资，推动投行业务、跨境ETF和指数业务以及人民币衍生品业务发展。

主要观点与关键信息

1. 政策举措

• 跨境双向上市：支持符合条件的境内企业赴港上市，同时支持港股公司境内上市，以及香港企业到内地发行债券。
• 指数与ETF合作：支持两地指数公司合作推出更多基于中国资产的指数，对常规股票ETF产品实施快速注册机制。
• 人民币期货产品：支持香港推出更多人民币计价结算的期货品种，5年期人民币国债期货在港交所挂牌上市。
• 机构走出去：支持具备实力、运作规范的证券基金公司依法“走出去”，拓展国际业务。
• 人才资格互认：简化程序，支持香港银行从业人员申请内地从业资格。
• 监管协作：加强两地发行上市监管与中介机构监管合作，推动市场优势互补与协同发展。

2. 发展趋势与机会

• 跨境股权融资：政策推动下，跨境保荐承销、债券承销、并购重组等业务迎来发展机遇。
• ETF和指数业务扩容：两地指数公司合作和ETF快速注册机制将扩大相关业务空间，推动中资金融机构国际化。
• 人民币衍生品市场：5年期国债期货的推出有助于构建人民币风险管理产品体系，增强人民币债券对国际投资者的吸引力。
• 点心债增长：2026年点心债发行规模达1.09万亿元，同比增长55%；债券通“南向通”年度净投资额度提高至8000亿元。

3. 全球资本市场表现

• 股票市场：美欧股市普遍上涨，韩国股市因存储芯片盈利预期下修等因素下跌；A股中小盘和科技成长板块表现突出，港股主要指数分化。
• 债券市场：美国10年期国债收益率下降至4.65%，日本10年期国债收益率小幅上升至2.80%，中国10年期国债收益率基本稳定在1.71%。
• 外汇市场：美元指数回落，非美货币升值，美元兑人民币小幅下跌0.10%。
• 大宗商品：布伦特原油下跌8.56%至82.38美元/桶，黄金上涨7.43%至4341.52美元/盎司，铜和铝分别上涨2.93%和2.61%。

风险提示

1. 政策理解不到位风险：政策实施效果可能因理解偏差而受限。
2. 地缘冲突不确定性风险：地缘政治因素可能对市场产生负面影响。

关键数据

• 港股IPO数量：2026年以来，共102家企业上市，同比增长约94%。
• 点心债发行规模：2026年以来，达1.09万亿元，同比增长55%。
• A股主要指数表现：上证指数上涨2.81%，中证1000上涨8.54%，科创50上涨6.61%。
• 港股主要指数表现：恒生科技指数上涨0.60%，恒生指数和恒生中国企业指数分别下跌0.84%和0.94%。

政策动态

• 中证协政策修订：修订《证券公司流动性风险管理指引》和《证券业务示范实践第3号——保荐人尽职调查》，新增四类企业尽职调查指南。
• 央行上海总部部署：推动债券市场“科技板”在上海持续发展，优化金融服务，深化金融改革开放。
• 东莞资本市场发展：推动产业升级，构建上市公司高质量发展生态，实施“鲲鹏计划2.0”。

总结

此次政策举措推动了内地与香港资本市场深度合作，为中资企业提供了更多跨境融资机会，同时促进了中资金融机构国际化发展。全球市场在政策和地缘因素影响下呈现分化趋势，A股与港股表现各异，美元走弱，非美货币升值，大宗商品价格波动显著。中资机构在港布局较深的金融机构将率先受益，而政策理解和地缘冲突仍是主要风险。