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证监会推出10项举措深化内地与香港资本市场合作——资本市场周报（2026年第20期）

核心内容概述

2026年8月3日，中国证监会主席吴清在人民币国债期货在港交所挂牌上市仪式上，发布10项深化内地与香港资本市场合作的政策举措。这些举措旨在推动内地与香港资本市场向“生态互联”升级，提升香港作为内地企业跨境融资平台的功能，并增强其全球离岸人民币业务枢纽地位。政策覆盖融资、产品、机构、人才和监管等多个层面，对中资企业跨境融资、投行业务、ETF和指数业务、人民币衍生品业务及跨境债券市场带来利好。

主要观点与关键信息

1. 10项政策举措

• 跨境双向上市：支持符合条件的境内企业赴港上市融资，支持港股上市公司境内上市，支持香港企业到内地发行债券。
• 指数与ETF合作：支持两地指数公司合作推出更多基于中国资产的指数，对常规股票ETF产品实施快速注册机制。
• 人民币期货产品：支持香港推出更多人民币计价结算的期货品种，构建覆盖股票、利率、汇率和商品的人民币风险管理产品体系。
• 机构走出去：支持具备实力、运作规范的证券基金公司依法“走出去”，拓展国际业务，建设一流投资银行和投资机构。
• 人才资格互认：推动香港银行从事证券及期货业务专业人员申请内地从业资格。
• 跨境监管协作：加强两地发行上市监管和中介机构监管合作，完善风险监测与信息共享机制。
• 绿色金融发展：推动两地上市公司开展气候相关转型计划披露金融试点。
• 跨境债券市场：深化两地债券市场双向融资，提升内地企业赴港发行人民币债券的意愿。
• 金融改革开放：央行上海总部部署下半年重点工作，加强金融支持实体经济，推动债券市场“科技板”发展。
• 地方政策支持：东莞推动资本市场赋能产业升级，构建上市公司高质量发展生态。

2. 资本市场发展趋势与机会

• 跨境股权融资与投行业务：科技企业仍是港股IPO的重要增量，港交所为特专科技企业提供了上市渠道，2026年已有102家企业上市，同比增长约94%。
• 跨境ETF与指数业务：支持两地指数公司开发更多中国资产指数，推动中资金融机构国际化。
• 人民币衍生品与债券市场：5年期人民币国债期货在港上市，为境外投资者提供套期保值工具，点心债发行额达1.09万亿元，同比增长55%。

全球资本市场表现

1. 股票市场

• A股：中小盘和科技成长板块表现突出，中证1000、科创50、创业板指和中证500分别上涨8.54%、6.61%、6.55%和6.49%。
• 港股：恒生科技指数上涨0.60%，恒生指数和恒生中国企业指数分别下跌0.84%和0.94%。
• 美股：纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数分别上涨5.19%、3.58%和2.96%，科技股带动风险资产修复。
• 欧股：德国DAX指数和法国CAC40指数分别上涨2.69%和2.41%。
• 日股：日经225指数上涨1.93%。
• 韩股：KOSPI指数下跌5.10%，受存储芯片盈利预期下修影响。

2. 债券市场

• 美国：10年期国债收益率下降10个基点至4.65%，非农就业数据弱于预期推动市场下调加息预期。
• 英国：10年期国债收益率下降约9.8个基点至4.93%，受油价下跌和输入性通胀缓解影响。
• 日本：10年期国债收益率小幅上升至2.80%，受加息预期和财政扩张影响。
• 中国：10年期国债收益率基本稳定在1.71%，受温和通胀和融资需求支撑，但政府债发行提速限制长端利率下降空间。

3. 外汇市场

• 美元指数：本周回落，美元兑非美货币普遍下跌，美元兑人民币小幅下跌0.10%。

4. 大宗商品

• 布伦特原油：下跌8.56%至82.38美元/桶，受地缘风险缓解影响。
• 黄金：上涨7.43%至4341.52美元/盎司，受美元和美债收益率回落支撑。
• 铝、铜：分别上涨2.61%和2.93%，受益于需求回升。
• 天然气：下跌4.33%，受油价回落影响。

风险提示

• 政策理解不到位风险：政策实施过程中可能存在理解偏差。
• 地缘冲突不确定性风险：地缘政治局势可能影响市场稳定。

关键数据与图表

• 港股IPO行业分布：前六大行业占IPO数量的41%，包括数字芯片设计、机器人、IT咨询、生物科技等。
• 点心债发行额：2026年以来达1.09万亿元，同比增长55%。
• 美元兑人民币：本周小幅下跌0.10%，年初至今下跌3.56%。
• 布伦特原油：本周下跌8.56%，年初至今上涨35.25%。
• 黄金：本周上涨7.43%，年初至今上涨0.38%。

总结

证监会推出10项举措深化内地与香港资本市场合作，推动跨境融资、产品创新、机构国际化和监管协作。政策对中资企业、金融机构和科技行业带来利好，同时对全球市场产生积极影响，推动风险资产修复和利率下行。市场表现显示，A股和港股科技成长板块表现突出，美元走弱，黄金价格上涨。风险提示包括政策理解和地缘冲突不确定性。