【国信期货】宏观周报：国内2月货币供给相对稳定_海外美联储议息会议引关注_21页_830kb

国内2月货币供给相对稳定，M2同比增长70%，与1月持平；社融存量同比增速较1月扩大02个百分点，但2月人民币贷款新增6528亿元，低于1月水平。M1同比增速因春节错月效应收窄03个百分点，但维持微弱上涨，对物价上行有积极意义。美国2月CPI同比28%，核心CPI同比31%，均低于预期，为美联储降息提供空间。加拿大央行将政策利率下调25个基点至275%，以应对特朗普政府加征关税带来的压力。美国3月密歇根大学消费者信心指数降至579，为2023年5月以来新低，反映经济担忧。中东局势因特朗普政府对胡塞武装采取军事行动而升级，关注红海航道安全及对伊朗的潜在影响。

国际商品价格方面，CRB现货综合指数回升至54388，美元指数下跌037%，人民币相对走强。海运指数中，BDI延续上行至1669点，但出口集装箱运价指数CCFI下行至119169。A股主要指数上涨，上证综指涨139%，深成指涨124%，沪深300涨159%；国债期货表现分化，2年期下跌011%，10年期上涨006%。商品市场中，原油涨181%，沪金涨228%，生猪涨320%，螺纹钢涨046%。

下周关注重点包括：中国1-2月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等数据；美国2月零售销售环比；日本、英国、瑞士央行利率决议；中国3月LPR调整。特朗普政府对加拿大加征关税可能加剧贸易摩擦，而美国GDP预测由增长233%转为收缩283%，叠加科技股回调，市场对美国经济前景担忧。加拿大降息或有助于对冲关税风险，但需关注后续政策调整。中东地缘政治变化及军事行动可能影响全球供应链与能源市场，需持续跟踪。