20260206-大越期货-锰硅周报_20页_1mb

报告摘要

锰硅周报（2.2-2.6）总结

核心内容概述

本周锰硅市场整体呈现震荡运行态势，主要受到成本端、供应端及需求端多重因素影响。从成本端来看，锰矿价格仍处于高位，对硅锰合金价格形成较强支撑。同时，2026年内蒙和南方地区电价上涨预期增强，进一步推高成本。从供应端来看，北方主产区新增硅锰炉子陆续出铁，导致普硅硅锰供应压力上升；而南方合金厂因春节临近，开工率较低，多数选择暂时停产，观望情绪浓厚。从需求端来看，河钢集团2026年2月的硅锰采购情况尚未明朗，市场整体需求仍偏弱。

主要观点

成本支撑稳定：锰矿价格高位运行，对硅锰合金成本形成支撑，预计2026年电价上涨将加剧成本压力。
供应宽松压力持续：北方新增产能释放，供应增加；南方因春节停产，短期内供应结构变化不大，但整体供应仍偏宽松。
需求端观望为主：河钢集团采购情况未明确，市场对需求增长持谨慎态度，硅锰市场以震荡为主基调。
行情预测：短期内市场延续震荡走势，价格波动有限。

关键信息汇总

一、供应端分析

产能情况：显示各地区锰硅产能分布，北方地区新增产能逐步释放。
年度产量：整体产量维持高位，供应端压力较大。
周度、月度、开工率：产量数据与开工率显示市场供应持续宽松，南方地区开工率偏低。
地区产量：
- 内蒙古、宁夏、贵州月度产量数据表明，这些地区是主要的硅锰生产区域。
- 日均产量数据反映当前生产节奏，北方地区生产较为活跃，南方则相对低迷。