20160401-申万宏源研究_香港_-港股日评_12页_463kb

报告摘要

香港市場摘要

核心內容總覽

主要指數：
- 恒生指數收報20776.70，跌26點或0.13%。
- 国企指数收報9003.25，升23點或0.27%。
- 金融分類收報27125.40，跌172點。
- 地產分類收報28973.39，跌211點。
- 公用分類收報52843.39，升215點。
- 工商分類收報12579.84，升65點。
外匯：
- 美元/港元：7.7557
- 美元/人民幣：6.4536
- 美元/日圓：112.33
- 歐羅/美元：1.1383
- 英鎊/美元：1.4368
利率：
- 香港最優惠利率：5.00%
- 香港拆息(隔夜)：0.09%
- 香港拆息(3個月)：0.56%
- 美國10年債券：1.79%
- 美國聯邦基金利率：0.50%
A/H股溢價對照：
- 各行業的H股與A股價格及溢價情況，如航空、家電、汽車等，顯示不同行業的H股與A股之間存在顯著溢價。
ETF表現：
- 十六大成交最活躍ETF中，部分表現優於市場，如南方富時中國 A50 ETF（-0.70%）及華夏滬深 300（-0.88%）。
港股表現最佳/最差成份股：
- 表現最佳：招商局國際（+6.22%）、華潤電力（+2.84%）、中國神華（+2.35%）等。
- 表現最差：建設銀行（-1.98%）、銀河娛樂（-1.85%）、恆基地產（-1.85%）等。
港股ADR表現：
- 主要港股ADR表現較港股溢價或貼現，如匯豐控股（-0.27%）、中國移動（-0.51%）等。
商品市場：
- 油價3月大漲逾10%，首季錄得正回報；金價首季升逾16%，創近30年最佳表現。
- 紐約期油升至38.34美元，LME3月期銅價格下跌0.5%，期鋁價格升1.6%，期鋼價格下跌57.1%。
外匯及利率變動：
- 外匯市場表現穩定，美元強弱指數下跌0.27%。
- 人民幣12個月NDF為6.63，下跌0.15%。
- 香港銀行拆息維持在0.09%至0.56%之間。
經濟數據：
- 本週中美主要經濟數據將公布，包括美國3月份就業數據、中國3月份PMI指數等。

主要觀點

港股表現：
- 恒指3月份反弹近9%，但首季仍累跌逾5%。
- 恒指近期升破100天平均線，若內地3月份官方PMI指數高于預期，可能延續升勢。
- 外圍股市表現牛皮，關注美國3月就業數據及企業業績對市場的影響。
A/H股溢價：
- 不同行業的A/H股溢價差異明顯，如建材、金融、電力企業等行業H股較A股顯著溢價。
- 這反映了市場對不同行業的預期及投資者情緒。
ETF及ADR：
- ETF表現反映市場對中國及亞洲股市的關注，部分ETF微跌。
- ADR表現與港股存在溢價，顯示市場對港股的認可度有所下降。
商品市場：
- 油價及金價表現強勁，反映市場對經濟增長及通貨膨脹的預期。
- 金屬及煤炭價格波動較大，部分下跌，部分上升。
利率及外匯：
- 香港利率維持在低水平，美國聯邦基金利率亦處於低位。
- 人民幣兌美元匯率微跌，美元強弱指數下跌，顯示美元走弱趨勢。

關鍵信息

港股整體表現：
- 恒指首季累跌5.2%，3月份反弹8.7%。
- 金融、地產分類下跌，公用及工商分類上漲。
企業消息：
- 中国生物製藥收購青島正大海爾42%股權。
- 中升控股與海南嘉華控股商討收購事宜。
企業業績：
- 三生製藥全年股東應佔溢利增長80.4%。
- 百信藥業全年純利增長92.1%。
- 嘉年華國際全年純利增長1.8倍。
新股表現：
- 盈健（1419）招股結果顯示獲超購667.3倍，一手中籤率為12%。
經濟數據關注點：
- 美國3月份就業數據及企業業績將影響市場情緒。
- 中國3月份官方PMI指數將影響港股短期走勢。
商品市場展望：
- 油價及金價表現強勁，預期未來將受經濟數據及貨幣政策影響。
- 金屬及煤炭價格波動，反映市場對供應及需求的關注。

總結

港股市場在3月份出現反彈，但首季仍累跌逾5%。市場關注美國3月就業數據及企業業績，預期對港股走勢有重要影響。A/H股溢價顯示不同行業的投資者情緒差異，部分行業H股較A股溢價明顯。商品市場表現強勁，油價及金價創近30年最佳。外匯市場美元走弱，人民幣兌美元匯率微跌。經濟數據的公佈將成為未來市場的重要指引。

展开完整摘要