20240513-万联证券-电子行业周观点_美国强化量子科技领域出口管制_AI持续赋能终端创新_13页_1mb

电子行业周观点分析总结

行业表现

在2024年5月6日至5月12日期间，申万电子指数下跌89%，低于沪深300指数172%的涨幅，在31个行业中排名第28位，跑输大盘261个百分点。年初以来，电子行业累计下跌1157%，表现持续疲软。

核心看点

1. AI产业链价值提升

   • 联发科在开发者大会上推出生成式AI解决方案，新款iPad Pro搭载M4芯片显著增强AI处理能力
   • 苹果等终端厂商加快AI融合进程

2. HBM存储器

   • 预计2025年价格将上涨5%-10%，在DRAM市场份额有望超30%
   • AI应用推动HBM快速渗透

3. 面板市场

   • 65英寸电视面板均价升至177美元，各尺寸面板价格持续上涨

投资机会

建议关注以下领域：

1. 终端复苏：手机、PC产业及折叠屏、AR/VR赛道
2. 面板需求回暖：OLED、MiniLED等新技术渗透
3. AI芯片及封装技术：高算力芯片、先进封装工艺厂商
4. 存储器环节：高带宽存储器相关企业

风险提示

1. 中美科技管制加剧可能影响国际合作
2. 终端需求增长不及预期
3. HBM价格波动挑战成本控制
4. 生成式AI技术商业转化进度未达预期