20260211-大越期货-螺卷早报_39页_2mb

螺卷早报总结（2026-2-11）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年2月11日发布的螺纹钢与热卷市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。

---

螺纹钢市场分析

基本面

• 需求持续低迷，地产行业仍处于下行周期。
• 偏空信号。

基差

• 螺纹现货价格为3220元，基差为168元，显示偏多态势。

库存

• 全国35个主要城市螺纹库存为365.92万吨，环比增加，同比减少。
• 偏多信号。

盘面走势

• 价格在20日线下方，20日线呈向下趋势。
• 偏空信号。

主力持仓

• 螺纹主力持仓净空，且空头增加。
• 偏空信号。

市场预期

• 房地产市场依旧偏弱，终端需求持续低迷。
• 国内去产能计划可能对市场造成冲击。
• 建议采取震荡偏空思路对待。

利多因素

• 产量维持低位，现货升水，有利于国内消费。

利空因素

• 下游地产行业下行周期延续，终端需求持续偏弱。

---

热卷市场分析

基本面

• 供需均有所走弱，库存继续减少，出口受阻。
• 国内政策或有发力迹象。
• 偏中性信号。

基差

• 热卷现货价格为3240元，基差为20元，显示偏多态势。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为280.45万吨，环比增加，同比减少。
• 偏中性信号。

盘面走势

• 价格在20日线下方，20日线呈向下趋势。
• 偏空信号。

主力持仓

• 热卷主力持仓净多，但多头减少。
• 偏多信号。

市场预期

• 库存增加、出口受阻及去产能计划可能对市场造成冲击。
• 建议采取震荡偏空思路对待。

利多因素

• 需求尚可，现货升水，促进国内消费。

利空因素

• 下游需求进入季节性淡季，市场预期悲观。

---

行业相关数据

价格数据

• 螺纹现货价格：上海地区HRB400E Φ20规格汇总价格。
• 热卷现货价格：上海地区4.75mm规格汇总价格。
• 螺纹东南亚价格：CFR价，反映出口情况。
• 热卷东南亚价格：CFR价，反映出口情况。

基差数据

• 螺纹与热卷上海地区的基差情况，用于判断期货与现货之间的价差走势。

钢坯与废钢价格

• 唐山钢坯价格：Q235规格方坯汇总价格。
• 国内废钢综合价格：反映废钢市场行情，对钢厂成本有影响。

高炉与电炉开工率

• 高炉开工率：247家钢铁企业高炉开工率，反映钢铁行业生产情况。
• 螺纹短流程电炉开工率：独立电弧炉钢厂开工率，显示短流程产能变化。
• 热卷高炉开工率：反映热卷生产情况。

产量数据

• 螺纹周产量：反映螺纹钢实际产量变化。
• 热卷周产量：反映热卷钢实际产量变化。

利润数据

• 螺纹盘面利润、热卷盘面利润：反映期货市场盈利能力。
• 螺纹高炉估算利润、热卷高炉估算利润：反映高炉生产利润情况。
• 建筑用钢电炉估算利润：反映短流程电炉生产利润情况。

库存与消费数据

• 螺纹社会库存、螺纹钢厂库存：反映螺纹钢市场供需状况。
• 热卷社会库存、热卷钢厂库存：反映热卷市场供需状况。
• 螺纹表观消费、热卷表观消费：反映钢材实际消费情况。
• 螺纹表观消费同比、热卷表观消费同比：反映钢材消费与去年同期对比。
• 螺纹库存消费比、热卷库存消费比：反映库存与消费的相对关系。

其他相关数据

• 建材成交量：反映建筑用钢市场活跃度。
• 房地产开发投资额与销售面积：反映房地产市场表现。
• 房屋新开工、施工与竣工面积：反映房地产行业景气度。
• 制造业PMI：反映整体制造业景气度。
• 钢材月度出口数据：反映出口情况，对国内市场有间接影响。
• 水泥价格：反映建筑行业原材料价格走势，对钢材需求有影响。

---

风险提示

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 市场走势受多种因素影响，投资者应独立判断。
• 报告基于公开数据，不保证其准确性、可靠性或完整性。

---

免责声明

• 本报告著作权归大越期货股份有限公司所有。
• 未经书面授权，不得更改、复制或传播本报告内容。
• 报告内容不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，使用风险自负。