20210626-安信证券-通信设备制造_5G_700M宏基站招标规模超预期_通信板块景气度加速上行_3页_378kb

5G 700M 宏基站招标总结

核心内容

2021年6月25日，中国移动发布《5G 700M无线网主设备集中采购招标公告》，标志着中国移动与中国广播电视网络有限公司（中国广电）的5G共建共享方案正式落地。此次招标是中国广电与移动共建共享后的首次公开招标，采购规模和金额均超出市场预期，对通信行业产生积极影响。

主要观点

• 招标规模与金额：
  此次招标总采购规模达480,397站，按单站15万元估算，总采购金额约为720亿元。这一规模远超市场预期，显示出5G基础设施建设的强劲需求。

• 共建共享方案背景：
  中国移动与中国广电按照1:1比例共同投资700MHz频段的5G网络建设、扩容及更新改造。该方案有助于降低建设成本，提高网络覆盖效率。

• 产业链景气度提升：
  随着5G三期招标陆续启动，市场对建设进程的担忧有所缓解。预计全年5G基站建设将呈现“前低后高”的节奏，下半年建设需求将集中释放，带动产业链景气度提升。

• 投资建议：
  重点推荐5G建设核心龙头中兴通讯，以及基站天线及射频通信龙头通宇通讯，建议关注平治信息。整体来看，5G建设将为相关企业带来增长机会。

关键信息

招标详情

• 招标方：中国移动通信有限公司代表中国广播电视网络有限公司和中国移动通信有限公司
• 采购产品：5G 700MHz宏基站
• 招标方式：混合招标，划分为3个标包
• 采购规模：480,397站
• 采购金额：预计约720亿元（按单站15万元估算）

5G建设节奏

• 工信部规划：2021年计划新建5G基站60万个
• 2021年前五个月进展：仅完成12万个基站建设，建设进度不足20%
• 全年节奏：预计下半年建设需求将集中释放，推动产业链景气度加速提升

投资评级与建议

• 投资评级：领先大市-A
• 首选股票：
  • 中兴通讯（代码：000063），目标价48.10元，评级买入-A
  • 通宇通讯（代码：002792），目标价未公布，评级买入-A
• 建议关注：平治信息

风险提示

• 招标价格不及预期
• 建设进程不及预期
• 海外厂商中标份额超预期

行业评级体系

风险评级

分析师信息

• 分析师：马天诣
• 执业证书编号：S1450521030001
• 联系方式：maty@essence.com.cn

公司信息

• 公司名称：安信证券股份有限公司
• 地址：
  • 深圳市：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层
  • 上海市：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层
  • 北京市：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层
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