20210820-瑞达期货-菜籽类周报_16页_1mb

报告摘要

周度数据：
- 期货2201合约收盘价从10623元/吨上涨至10675元/吨，涨幅52元/吨。
- 持仓量从156977手增加至190333手，增加33356手。
- 前20名净持仓从-10700手降至-13777手，净空持仓增加。
- 现货进口菜油价格从10690元/吨上涨至10710元/吨，涨幅20元/吨。
- 基差从64元/吨降至35元/吨，下降29元/吨。
多空因素分析：
- 利多因素：加拿大油菜籽产量预计减少超20%，创近10年最低，支撑菜油价格。
- 利空因素：国内菜油库存仍处于五年同期高位，下游备货意愿差，压制价格。
- 市场走势：菜油价格冲高回落，整体高位震荡，波动较大。
策略建议：建议菜油暂时观望或进行日内交易。

周度数据：
- 期货2201合约收盘价从3025元/吨下跌至2885元/吨，跌幅140元/吨。
- 持仓量从376069手增加至451507手，增加75438手。
- 前20名净持仓从-13761手降至-30733手，净空持仓大幅增加。
- 现货菜粕价格从3110元/吨上涨至3200元/吨，涨幅90元/吨。
- 基差从85元/吨上涨至315元/吨，涨幅270元/吨。
多空因素分析：
- 利多因素：水产养殖利润丰厚，刺激饲料产量增加；国内疫情防控加强，下游提货加快；豆粕库存下降，出口强劲，支撑粕价。
- 利空因素：美豆降雨及外部市场走低拖累粕类市场；饲料企业及养殖场备货暂告一段落，需求降温。
- 市场走势：菜粕冲高回落，震荡加剧。
策略建议：建议暂时观望，关注移仓换月及后续需求变化。

油厂菜籽库存：截至8月20日，国内油厂菜籽库存28.10万吨，环比减少9.06%，同比减少37.97%，处于同期中等偏低水平。
压榨利润：国产油菜籽江苏、湖北地区压榨利润分别为-518元/吨、-580元/吨；进口油菜籽压榨利润为-742.60元/吨，整体亏损严重。
菜油库存：
- 两广及福建地区菜油库存9.02万吨，周比增加4.4%。
- 华东地区菜油库存37.37万吨，周比减少7.22%，仍处于同期较高水平。
菜粕库存：全国油厂进口压榨菜粕库存0.3万吨，较上周减少1.29万吨，处于同期相当水平。
仓单与价差：
- 菜油09合约仓单量为1386张，周度环比减少260张。
- 菜油09与1月合约价差为+22元/吨，处于历史同期中等水平。
- 菜粕09与1月合约价差为+205元/吨，为历史同期最高。
- 菜油与豆油价差为1699元/吨，处于历史同期中等水平。
- 菜油与棕榈油价差为2615元/吨，处于历史同期中等水平。
- 菜粕与豆粕价差为-649元/吨，处于历史同期最低水平。