20171119-山西证券-环保行业周报_92号文助力PPP规范化进程_关注运营经验丰富的环保公司_16页_2mb

环保行业周报（20171119）总结

核心内容

• 评级：看好
• 发布日期：2017年11月19日
• 主要观点：财政部发布的92号文将有助于提升PPP项目质量，推动项目从建筑类企业向专业环保公司转移，为环保企业带来更多参与机会。建议关注运营经验丰富、PPP订单较多的水处理与固废处理公司。同时，环保部与河北省签署战略合作协议，推进雄安新区生态环境保护，建议关注雄安概念股。新三板方面，关注创新层及IPO概念股。

主要观点

• 政策规范：财政部出台92号文，规范PPP项目管理，严格新项目入库标准，清理已入库项目，防止PPP异化为融资平台。
• PPP项目转移：加强项目运营及考核机制，推动PPP项目向专业环保公司转移。
• 雄安新区：环保部与河北省政府签署战略合作协议，强调雄安新区生态环境保护的重要性，建议关注相关概念股。
• 环保技术装备：工信部发布新版《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录》，涵盖140项技术装备，涉及多个环保领域。
• 环保督察：第一批中央环保督察8省（区）公开移交案件问责情况，强调领导责任，推动地方环保治理。

上周市场概况

• A股环保板块：环保工程及服务Ⅱ（申万）指数下跌4.29%，沪深300指数上涨0.22%，环保板块跑输大盘4.51%。
• 板块表现：节能板块跌幅最小，为3.57%；监测板块跌幅最大，为6.01%。
• 个股表现：涨幅前五为中再资环、宝馨科技、凯迪生态、钱江水利、中原环保；跌幅前五为环能科技、中材节能、博天环境、格林美、渤海股份。
• 估值：环保板块PE（TTM）为35.03，PB为3.71，均低于创业板。
• 新三板动态：新增1家挂牌环保企业（富利环保），1家申请上市辅导企业（京源环保），1家摘牌企业（倍杰特）。

行业政策与动态

• 92号文：规范PPP项目管理，明确三类项目不得入库，强调项目运营及考核机制。
• 雄安新区：环保部与河北省政府签署合作协议，推进生态环境保护，涉及白洋淀治理、生态保护红线划定等。
• 环保督察：8省（区）共问责1140人，强化领导责任。
• 环保技术目录：工信部发布140项环保技术装备目录，涵盖大气、水、土壤、固废、监测等领域。
• 北京市政策：发布《大气污染物排放自动监控计划》和《生活垃圾分类治理行动计划》，推动环保设备安装和垃圾分类制度。
• 深圳市行动：开展“利剑一号”专项执法行动，重点整治黑臭水体流域涉水工业污染源。
• 宁夏政策：出台《推进生态立区战略的实施意见》，加强湿地保护与修复，提升生态功能。

上周环保公司要闻回顾

A股环保公司动态

• 神雾节能：子公司与巴林右旗政府签署投资合作协议，拟投资48亿元建设铬合金项目。
• 易世达：实际控制人计划增持不少于1%股份。
• 中金环境：子公司与南京水务集团签订污泥处置合作项目框架协议，采用BOT模式，预计总投资8亿元。
• 启迪桑德：确认中标湘潭县城乡供水一体化PPP项目，投资约7.3亿元；同时发布多个对外投资公告，总金额约3.38亿元。
• 博世科：联合体预中标广西饮水工程PPP项目，总投资2.11亿元。
• 龙马环卫：拟设立控股子公司开展城乡生活垃圾收运与处置PPP项目，投资总额不超过5738万元。
• 环能科技：联合体中标青岛海绵城市试点区PPP项目，中标金额2.57亿元。
• 盛运环保：子公司与乌苏市政府签署垃圾焚烧发电项目协议，投资约3亿元。
• 伟明环保：与樟树市政府签署垃圾焚烧发电项目协议，投资约4亿元。
• 首创股份：拟投资水城县污水处理一体化PPP项目，设计规模9.55万吨/日，预计总投资10.6亿元；同时设立环保平台公司，投资1200万元。

新三板环保公司动态

• 中航泰达：与邯钢集团签订高炉煤气除尘系统改造合同，总价1.96亿元。
• 东方水利：完成成都市金堂县沱江盘龙寺拦河闸工程启闭机设备采购合同，总价1060万元。
• 仁创生态：拟收购中工恒润100%股权，交易金额140万元。
• 森泰环保：中标阳新县污水处理工程EPC项目，总价约4960万元。
• 德长环保：股票解除限售，解除限售股份数量5867.69万股，占总股本15.97%。
• 扬德环境：设立全资子公司北京扬德风能科技，注册资本1亿元。
• 城光节能：与中国铁塔福建分公司签署战略合作协议，开展智慧城市合作；同时中标太阳能路灯采购项目，中标金额3737万元。
• 汉尧环保：股票解除限售，解除限售股份数量102万股，占总股本2.04%。

本周大事提醒

• A股：11月21日至24日，多家环保公司召开股东大会，包括启迪桑德、中国天楹、巴安水务、维尔利、天翔环境、三维丝等。
• 新三板：11月23日至25日，多家环保公司召开股东大会，包括中超环保、洁昊环保、能为科技、乐邦科技、恒合股份、华诺环保、永泰股份、联合创业、蓝深环保、鼎端装备等。

风险提示

• 政策推进不及预期：可能影响行业整体发展。
• 二级市场波动风险：市场整体波动可能对环保板块造成影响。