新能源发电设备行业风电2023年度中期策略：2H23陆风或迎“小抢装”，长期看好新技术+出口方向-20230803-国金证券-28页_1mb

报告摘要

新能源与电力设备组：风电2023年度中期策略总结

核心内容概述

本报告分析了2023年风电行业的发展趋势，重点聚焦于陆上风电和海上风电的装机情况、海外市场增长潜力以及新技术趋势。报告指出，尽管2023年上半年风电招标规模同比略有下降，但陆风建设预计在下半年加速启动，而海风市场因政策未落地导致招标规模不及预期。全球海风市场正呈现多点开花趋势，预计2025-2030年将迎来快速增长期。同时，深远海发展推动锚链需求上升，大型化趋势下液压变桨替代电变桨趋势明确。此外，国内整机、海缆、塔筒企业加速出海，海外市场成为新增长点。

主要观点

1. 陆风发展

2023年1-6月陆风招标规模为13/5/7/7/3/GW，同比变动为+67% / +37% / -3% / -51% / -23% / -51%。
预计2023年陆风装机规模为65GW，年复合增速为12%。
陆风机组价格已企稳，预计未来招标规模维持高位。
第一批风光大基地项目已全部开工，第二批项目规模达455GW，预计风电并网规模“十四五”期间达80GW，“十五五”期间达102GW。

2. 海风发展

2023年1-6月海风招标规模为6.25GW，同比降10.50%。
预计2023年海风装机规模为8GW，年复合增速为50%。
全球海风市场多点开花，预计2025-2030年海外海风装机将显著增长。

3. 海外市场增长

印度和越南为中短期核心增量市场，预计2022-2030年年平均风电新增装机分别为15.7GW和3.6GW。
随着国内风机出口规模逐步提升，预计2023-2025年出口规模为4.7GW、7.0GW、11.8GW，占海外新增装机比分别为10%、15%、20%。
海缆和塔筒企业受益于欧美海风需求增长，预计海缆龙头将加速获得海外订单，塔筒企业则通过海外产能布局拓展市场。

关键信息

1. 新技术趋势

锚链：深远海风电发展推动锚链需求增长，预计2030年全球风电锚链市场空间达119亿元，2025年达25亿元。
液压变桨：大型化趋势下，液压变桨将逐步替代电变桨，预计2030年全球液压变桨市场规模达110亿元。

2. 海外出口

整机出口：印度、越南为主要出口市场，2022年国内整机企业新增海外订单接近12GW。
海缆出口：欧洲海风需求增长将带动海缆订单增加，国内海缆龙头具备技术优势，但需提升下游业主信任。
塔筒出口：国内塔筒企业凭借成本优势，在欧盟和澳大利亚市场竞争力强，部分企业已布局海外基地。

风险提示

经济环境及汇率波动风险
大宗商品价格波动风险
疫情反复造成全球经济复苏低于预期的风险

总结

2023年风电行业面临陆风建设加速和海风政策落地的双重机遇。陆风装机规模预计在下半年保持增长，海风市场虽受政策影响，但长期增长趋势明确。全球海风市场呈现多点开花态势，欧洲、美国、韩国、日本、越南、菲律宾等国家均有望在未来几年实现海风装机快速增长。同时，随着深远海风电发展，锚链和液压变桨等新技术需求将显著上升，国内企业有望通过技术突破和海外市场拓展抓住机遇。整体来看，风电行业未来增长潜力较大，尤其是出口方向，将成为主要投资主线。

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