2021-11-14-上交所-昱能科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_392页_19mb

APsystems首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

APsystems（昱能科技股份有限公司）计划首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行将采用网下配售与网上申购相结合的方式，发行股份数量不低于2,000万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司专注于分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产及销售，主要产品包括微型逆变器、智控关断器和能量通信及监控分析系统。

主要观点与关键信息

1. 投资风险提示

• 科创板市场风险较高，公司具备研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
• 投资者应充分了解风险因素，审慎作出投资决策。

2. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股份数量：不低于2,000万股
• 发行后总股本：不低于8,000万股
• 发行方式：网下配售与网上申购结合，或符合监管要求的其他方式
• 保荐机构：东方证券承销保荐有限公司
• 发行对象：符合资格的战略投资者、网下投资者及科创板合格投资者
• 承销方式：余额包销
• 募集资金用途：
  • 研发中心建设项目（27,232.43万元）
  • 全球营销网络建设项目（8,319.32万元）
  • 补充流动资金（20,000万元）

3. 公司基本情况

• 公司名称：昱能科技股份有限公司
• 成立日期：2010年3月24日
• 注册资本：6,000万元
• 法定代表人：凌志敏
• 注册地址：浙江省嘉兴市南湖区亚太路（嘉兴科技城）1号内1幢3楼
• 控股股东与实际控制人：凌志敏、罗宇浩
• 行业分类：C38电气机械和器材制造业（新能源领域）

4. 技术与研发

• 技术先进性：公司为高新技术企业，拥有114项授权专利，其中61项为发明专利，包括4项美国PCT专利。
• 研发投入：截至2021年6月30日，公司累计研发投入为6,390.31万元，占营业收入的5.76%。
• 研发人员：公司共有83名研发人员，占员工总数的47.98%，其中本科及以上学历人员占技术人员的90.36%。
• 核心技术：公司拥有17项具有自主知识产权的组件级电力电子设备核心技术。

5. 主营业务与市场地位

• 主营业务收入：公司主营业务收入主要来源于微型逆变器、智控关断器和能量通信器。
• 市场占有率：2021年1-6月公司实现营业收入2.70亿元，占微型逆变器行业龙头Enphase收入的约7.77%；2020年公司微型逆变器市场占有率13.23%，位居全球第二。
• 产品出货量：截至2020年12月31日，公司微型逆变器产品全球累计出货量已超过1GW。
• 产品认证：公司产品已取得100多项国内外认证，包括CE、UL、CSA、SAA等，产品销往全球90多个国家和地区。

6. 重大风险因素

• 市场竞争风险：公司与行业龙头企业在产销规模和市场份额方面存在差距，面临潜在厂商进入导致的市场竞争加剧。
• 技术升级与研发失败风险：若公司未能准确把握行业技术发展趋势或研发失败，可能导致技术落后，影响市场占有率和盈利能力。
• 境外经营风险：公司全球化布局导致境外收入占比高（2021年1-6月境外收入占比达98.82%），面临贸易摩擦、关税政策变化及国际贸易规则运用风险。
• 委托加工风险：公司采用委托加工方式，若委托方出现产能不足或合作问题，可能影响产品质量与交付。
• 主要原材料价格波动风险：公司主营业务成本中直接材料占比高（81.18%），原材料价格波动将对公司成本控制产生影响。

7. 公司治理与独立性

• 公司治理结构健全，不存在公司治理特殊安排事项。
• 公司具备良好的独立性，与中介机构之间无股权或权益关系。

8. 财务数据概览

• 营业收入：2021年1-6月为27,001.02万元，2020年为48,949.73万元，2019年为38,456.34万元，2018年为23,553.19万元。
• 净利润：2021年1-6月为3,643.40万元，2020年为7,565.81万元，2019年为2,156.52万元，2018年为1,263.35万元。
• 研发投入占比：5.09%至5.93%，平均为5.63%。
• 资产负债率：46.51%（2021年6月30日）。

9. 上市标准与科创属性

• 公司符合科创板上市标准，预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元。
• 公司符合科创板定位要求，其技术、研发投入及市场表现均达到科创属性标准。

10. 重要承诺

• 公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
• 控股股东、实际控制人及保荐机构等亦作出相应承诺，若因信息披露问题导致投资者损失，将依法赔偿。

总结

APsystems是一家专注于分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的高新技术企业，其产品包括微型逆变器、智控关断器和能量通信器等。公司已在全球市场取得一定市场份额，具备较强的研发能力与国际化布局。然而，公司面临市场竞争、技术升级、境外经营、委托加工及原材料价格波动等多重风险。本次科创板上市将有助于公司扩大市场影响力，但投资者需充分了解其风险因素，审慎决策。公司已通过多项认证，产品销往全球90多个国家和地区，具备良好的市场基础与技术实力。