2022-04-11-上交所-昱能科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_399页_10mb

昱能科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概述

昱能科技股份有限公司计划首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产及销售，主要产品包括微型逆变器、智控关断器和能量通信及监控分析系统。公司拟发行股票数量不低于2,000万股，占发行后总股本的比例不低于25%，发行后总股本不低于8,000万股。

科创板市场具有较高的投资风险，包括行业周期性波动、市场竞争加剧、境内市场拓展不及预期、技术升级与知识产权纠纷、产品质量纠纷、境外经营风险、委托加工风险以及主要原材料价格波动等。投资者应充分了解这些风险因素，并审慎作出投资决策。

主要观点与关键信息

一、公司基本信息

• 公司名称：昱能科技股份有限公司
• 成立日期：2010年3月24日
• 注册资本：6,000万元
• 法定代表人：凌志敏
• 注册地址：浙江省嘉兴市南湖区亚太路（嘉兴科技城）1号内1幢3楼
• 控股股东及实际控制人：凌志敏、罗宇浩
• 行业分类：C38电气机械和器材制造业，属于新能源领域
• 主要产品：微型逆变器、智控关断器、能量通信及监控分析系统
• 市场地位：2020年微型逆变器市场出货量位列全球第二、国内第一

二、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行方式：采取网下向投资者配售与网上按市值申购方式定价发行相结合
• 发行市盈率：【】倍
• 发行前每股净资产：【】元
• 发行后每股净资产：【】元
• 募集资金用途：
  • 研发中心建设项目（27,232.43万元）
  • 全球营销网络建设项目（8,319.32万元）
  • 补充流动资金（20,000万元）

三、财务状况

• 2021年营业收入：66,496.32万元
• 2021年净利润：10,309.38万元
• 2021年归属于母公司净利润：10,292.20万元
• 2021年基本每股收益：1.72元
• 2021年加权平均净资产收益率：42.58%
• 研发投入占比：4.69%
• 资产负债率（母公司）：46.21%

四、主要风险提示

1. 光伏行业周期性波动风险：受政府政策、宏观经济、技术发展等因素影响，行业景气度可能波动，导致公司业绩下滑。
2. 市场竞争加剧风险：北美市场由Enphase主导，其市场份额约70%，公司目前仅占美国市场约30.95%，面临较大竞争压力。
3. 境内市场拓展不及预期风险：国内对分布式光伏系统的安全政策尚未全面推行，导致微型逆变器市场较小。
4. 技术升级与知识产权纠纷风险：公司需持续研发以保持技术领先，同时存在侵犯第三方专利及被竞争对手诉讼的风险。
5. 产品质量纠纷风险：公司产品为分布式光伏系统核心部件，质量问题可能带来法律、声誉和经济损失。
6. 境外经营风险：主要市场在海外，面临贸易摩擦、关税政策变化、海运费用上涨等风险。
7. 委托加工风险：公司依赖委托加工，若合作出现问题，可能影响产品质量和交付。
8. 主要原材料价格波动风险：公司主营业务成本中直接材料占比高，原材料价格波动可能影响公司成本和利润。

五、公司治理与合规

• 公司不存在公司治理特殊安排。
• 公司已建立完善的知识产权保护制度、保密制度及激励机制。
• 公司与中介机构无股权或权益关系。
• 保荐机构为东方证券承销保荐有限公司，审计机构为天健会计师事务所。

六、未来发展战略

• 持续深耕组件级电力电子设备领域。
• 加快新产品、新技术的研发。
• 提升自主创新能力，巩固并扩大市场份额。
• 借助全球化营销网络，拓展海外市场。

七、科创属性与上市标准

• 公司符合科创板定位要求，属于新能源领域。
• 公司选择的上市标准为：
  • 预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。

结构总结

• 公司概况：专注于组件级电力电子设备，具备较强的市场地位和技术实力。
• 发行计划：A股发行，不低于2,000万股，用于研发、市场拓展和补充流动资金。
• 财务表现：营业收入和净利润稳步增长，研发投入占比合理，盈利能力较强。
• 风险提示：涵盖行业周期、市场竞争、境内拓展、技术、质量、境外经营、委托加工及原材料等多方面。
• 公司治理：无特殊安排，与中介机构无利益关联。
• 未来方向：强化研发、拓展市场、提升科创能力。