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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结（2022年3月30日）

核心内容概览

本次晨会纪要由爱建证券研究所产品经理侯英民发布，主要围绕国内市场走势、行业动态、宏观经济及国际市场等方面展开分析，重点指出当前A股市场面临多重压力，投资者信心不足，同时对部分行业政策动向和国际金融市场变化进行了点评。

国内市场分析

市场表现

• 沪深股指延续缩量弱势调整，全天大小指数平开低走，逐级回落。
• 市场人气低迷，交投不活跃，成交量为0.86万亿，基本持平。
• 板块热点分化明显，化肥、农产品和中药板块表现较好，而鸿蒙概念、建筑节能和半导体板块整体下跌。
• 个股跌多涨少，市场缺乏持续性热点，做多意愿不强。

原因分析

• 地缘政治影响：俄乌战争持续，欧美对俄制裁升级，全球资本市场动荡。
• 疫情反复：国内新一轮疫情爆发，进一步抑制市场情绪。
• 货币政策与资本流动：美联储三月加息25基点，未来一次性升息50基点概率上升，全球流动性收紧。
• A股政策环境：国家强调建设中国特色资本市场，但相较于海外市场持续放水，国内市场政策较为稳健，难以有效激发做多信心。
• 资金面压力：南向资金持续流出，市场资金面失衡，缺乏增量资金。

技术面与策略

• 指数春节后持续调整，3月几大股指加速下跌，创年内新低。
• 虽然节后指数一度震荡反弹，但市场信心不足，短期多空博弈加剧。
• 重点关注创业板指动向，建议投资者重个股轻指数，严格控仓，精选个股操作。

行业动态与点评

新能源汽车

• 我国新能源汽车产业进入“双轮驱动”阶段，增程电动、混动和纯电动多条技术路线并行发展。
• 增程电动因满足多样化用车需求，正受到市场重视，成为新的热点。

中医药行业

• 国务院发布《“十四五”中医药发展规划》，完善中医药价格和医保政策。
• 建立以临床价值和技术劳务价值为依据的评估体系，优化中医医疗服务价格。
• 推动医保支付方式改革，鼓励实行中西医同病同效同价，支持中医治未病相关保险产品开发。

宏观经济动态

1. 社会信用体系建设：

   • 中办、国办发布《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》。
   • 强调以信用为基础促进金融服务实体经济，发展普惠金融，扩大信用贷款规模。

2. 央行货币政策：

   • 央行开展1500亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%。
   • 净投放1300亿元，维持市场流动性。

3. 碳达峰政策：

   • 生态环境部表示将推动碳达峰行动，纳入中央生态环境保护督察。
   • 推动《减污降碳协同增效实施方案》出台，加快碳排放权交易管理立法。

4. 石化行业智能化：

   • 工信部就《石化行业智能制造标准体系建设指南（2022版）》公开征求意见。
   • 目标是到2025年建立较为完善的智能制造标准体系，覆盖基础共性、关键数据及模型技术、关键应用技术等。

国际市场动态

股指表现

• 道琼斯工业指数上涨0.97%，标普500上涨1.23%，纳斯达克指数上涨1.84%。
• 全球主要股指震荡回升，A股相对表现较差。

大宗商品

• NYMEX原油上涨0.76%，COMEX黄金下跌1.10%，LME铜微跌0.10%，CBOT大豆下跌1.23%。
• 原油价格波动加剧，黄金与部分大宗商品承压。

关键信息总结

• A股市场整体弱势，受地缘政治、疫情、货币政策等多重因素影响。
• 行业政策利好，如新能源汽车、中医药等领域迎来发展契机。
• 全球市场波动加剧，但A股受国内政策与资金面制约，表现相对滞后。
• 技术面与情绪面持续低迷，建议投资者谨慎操作，关注结构性机会。

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