LCD行业6月报：夏普预计3Q24关停10代LCD产线，行业格局有望进一步集中-240626-国信证券-21页_3mb

LCD行业月报：夏普预计3Q24关停10代LCD产线，行业格局有望进一步集中

核心结论：

• 夏普计划在2024年第三季度关停位于堺10代线的LCD产线，预计2025年全球液晶电视面板供给将减少约500万片，全球大尺寸LCD面板市场份额进一步集中。

行业表现：

1. 市场行情回顾：

   • 2024年5月至6月，面板（申万）指数下跌835%，跑输主要指数。
   • 重点个股如京东方A、TCL科技等跌幅显著，显示行业面临较大波动。
   • A股面板行业总市值4808.60亿元，PB（LF）达1.33x，处于近五年分位点299%。

2. 价格趋势：

   • 电视面板5月价格涨幅放缓，预计6月价格持平。
   • 笔记本、显示器面板价格环比小幅变动，整体波动不大。

供求分析与产能预测：

1. 供应端变化：

   • 2024年全球大尺寸LCD产能面积同比增长24.8%，2025年增长20.9%。
   • 夏普关停10代线后，行业供给收缩，尤其是电视面板产能将显著减少。

2. 需求端趋势：

   • 大尺寸化、高端化趋势明显，尤其是电视和显示器需求增长强劲，平板电脑需求减弱。
   • 中国为主要LCD厂商一季度营收同比增长11.05%，但归母净利润仍处于亏损状态。

重点公司与投资建议：

• 推荐公司：京东方A、兆驰股份、康冠科技。
• 核心逻辑：
  • 国产替代与消费升级推动需求增长。
  • 夏普关停产线加速行业集中，国内龙头企业通过高世代线实现规模效应与成本优势。
  • 建议关注产业链国产化的投资机会。

风险提示：

1. 需求不及预期：宏观经济波动、消费电子需求变化。
2. 价格波动风险：行业周期性导致价格剧烈波动。
3. 供应链风险：核心设备与原材料依赖进口，存在断供风险。

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