20240805-万联证券-电子行业跟踪报告_LCD竞争格局有望进一步优化_出货面积持续增长_6页_680kb

LCD竞争格局优化分析报告总结

2024年8月初万联证券发布电子行业跟踪报告，聚焦TCL华星竞购LGD广州产线事件对LCD市场竞争格局的潜在影响，分析显示中国面板厂商通过控产策略与尺寸升级有望在2024-2025年进一步巩固市场地位。

核心观点

万联证券指出，若TCL华星成功收购LGD广州产线股权，中国面板厂商市场份额预计从2024年的57%提升至2025年的72%以上，产业链的话语权将显著增强。

投资要点

1. 市场份额提升
   LGD因转向OLED赛道收缩LCD业务，面临成本与利润压力，或终退出LCD TV供应，导致韩系面板厂全面退出市场。并购成功后，中国厂商份额有望升至七成以上。

2. 价格波动与控产策略
   2024年LCD面板价格承压，尤其是中小尺寸电视面板价格出现明显回调。但自上半年起中国大陆厂商通过"按需生产"和动态控产策略，阶段性稳价成效显著，预计第三季度末价稳有望持续。

3. 产品结构升级
   全球及中国市场LCD TV平均尺寸持续扩大，2024年上半年全球平均尺寸达49.6英寸，中国线上市场平均规格已达66.9英寸。75英寸面板在线上线下均为量销冠军，驱动长尺寸化带来增量市场。

投资建议

推荐关注中国大陆面板行业龙头企业，看好其在控产稳价政策下，凭借产业议价能力与规模优势实现盈利修复，建议把握高世代产线折旧尾声带来的盈利改善机会。

风险分析

含终端复苏不及预期、OLED技术替代风险以及市场竞争格局恶化三方面风险。

图表概览

报告附6项数据图表，包括：广州LCD产线发展时间线、中美LCD面板产能分布、价格走势趋势及平均尺寸演进变化。

原始数据来源

群智咨询、TrendForce集邦咨询、洛图科技等三大数据机构提供关键分析依据。