20260822-五矿期货-玉米周报_天气升水托盘_基本面仍偏弱_42页_3mb

玉米周报总结

核心内容概述

本报告为2026年8月22日发布的玉米周报，对近期玉米市场行情、天气影响、供需情况及消费端表现进行了全面分析，并提供了相应的策略建议。

周度行情及策略推荐

市场走势

• 国内玉米主力合约C2611：本周价格呈现先弱后强走势，周一收于2200元/吨，随后反弹至2265元/吨，周内价格维持在2260元/吨附近。
• CBOT玉米期货：12月合约一度升至480美分/蒲式耳以上，整体偏强，低位反弹特征明显。

供需情况

• 全国饲料企业玉米库存：平均库存为25.17天，较上周减少0.2天。
• 玉米淀粉企业开机率：主要企业开机率为58.22%。
• 港口库存：北方四港玉米库存为179.5万吨，较上周下降2.5%；广东港玉米、谷物库存为308万吨，较上周上涨0.95%。

天气影响

• 国内天气：8月21—24日，内蒙古中东部、华北、东北地区多阵雨或雷阵雨，部分地区有大到暴雨；8月26—28日，华北及东北地区将有中到大雨，局地暴雨。
• 美国天气：8月26—30日，美国中部总体偏暖，内布拉斯加、爱荷华等地降水偏多；8月28日—9月3日，大部分地区仍将偏暖，内布拉斯加降水偏多。

观点及策略

• 价格走势：短期预计玉米价格区间震荡运行。
• 操作建议：可关注短多机会。
• 套利建议：可关注11-1低位正套机会。

价格和价差走势

• 图表展示：包括玉米主力合约价格、现货价格、主要地区现货价格、基差、月差及与其他农产品的价差走势。
• 主要数据：
  • 玉米价格整体保持稳定，部分区域因天气影响出现升水。
  • 玉米-小麦、玉米-粳稻、玉米-高粱、玉米-大麦价差变化反映市场供需及替代品价格波动。

供应端分析

供需平衡表

• 2025/2026年度：玉米产量为30,124万吨，进口800万吨，出口2万吨，总消费32,100万吨，期末库存18,015万吨，库存消费比56.12%。
• 供需缺口：本年度供需缺口为-1,178万吨。

产量与单产

• 2025/2026年度：玉米单产为6.7千克/公顷，较上一年度有所提升。
• 区域产量分布：北方地区产量占比较大，具体分布情况见图13。

种植成本与利润

• 长春、哈尔滨、沈阳等地玉米种植成本及利润数据表明，种植利润整体处于中等水平，部分区域因成本上升或价格波动出现利润下降。

港口库存

• 北方四港：玉米库存为179.5万吨，较上周下降2.5%。
• 广东港：玉米、谷物库存为308万吨，较上周上涨0.95%。
• 库存变动趋势：北方港口库存逐步减少，南方港口库存小幅增加。

消费端分析

饲料消费

• 玉米饲用消费量：整体保持稳定，但受天气影响，部分地区供应紧张。
• 饲料企业库存：玉米库存可用天数为25.17天，部分企业因低库存而刚需补库。
• 饲料利润：
  • 猪饲料利润：维持在合理区间。
  • 肉鸡饲料利润：受成本及需求影响，利润波动明显。

深加工消费

• 玉米淀粉企业库存：总体维持在中等水平。
• 玉米淀粉利润：山东、河北、黑龙江、吉林等地玉米淀粉利润略有波动。
• 乙醇消费：河南、黑龙江等地玉米制乙醇利润受成本及市场供需影响。

养殖利润

• 自繁自养生猪头均利润：受饲料成本及市场行情影响，利润维持在较低水平。
• 蛋鸡养殖利润：整体表现平稳。
• 仔猪及淘汰母猪价格：反映市场供需变化及养殖成本波动。

附录信息

玉米生长阶段与影响因素

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