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尿素市场分析总结（2026-10-12）

核心内容概述

2026年10月12日，尿素市场整体呈现震荡走势，现货价格出现松动，但市场情绪仍偏谨慎。价格与基差方面，尿素主力合约收盘价为1713元/吨（-20），河南小颗粒出厂价1730元/吨（0），山东和江苏小颗粒报价分别为1740元/吨（-10），整体价格略有下调。基差方面，山东、河南基差分别上涨10元/吨和10元/吨，而江苏基差持平。尿素生产利润为-210元/吨（+32），出口利润为302元/吨（-235），利润空间有所改善但出口利润仍受压制。

主要观点

价格与基差

• 尿素主力合约收盘价1713元/吨，较前一日下跌20元/吨。
• 河南小颗粒出厂价稳定，山东和江苏小颗粒价格下跌10元/吨。
• 基差方面，山东、河南基差分别上涨10元/吨，江苏基差维持不变。
• 出口利润下降，但印度IPL新一轮招标或提振出口订单情绪。

供应端

• 企业产能利用率90.62%（+5.34%），显示供应端逐步恢复。
• 样本企业总库存量为148.27万吨（+5.64%），港口库存53.29万吨（-1.67%），企业库存有所增加。

需求端

• 复合肥产能利用率32.32%（-1.72%），秋季小麦肥需求进入尾声。
• 三聚氰胺产能利用率55.31%（+4.61%），开工率回升，维持刚需采购。
• 尿素企业预收订单天数6.12日（-1.64），新单跟进不足。

成本端

• 无烟煤价格下跌但仍偏强，成本支撑仍在。
• 煤制产能利用率与天然气制产能利用率均有回升，但未提及具体数值。

出口端

• 印度IPL新一轮招标意向采购量达170万吨，投标截止日期为10月7日，有效期至10月15日，最晚船期为12月1日。
• 收到25家供货商共534.9万吨货源，最低到岸价显著低于上一标。
• 第四批出口配额已落地，出口订单采购情绪有所提振，但国际供应增加可能对价格形成压力。

关键信息

市场策略

• 单边：震荡
• 跨期：观望
• 跨品种：无

风险提示

• 国内出口政策变动
• 上游成本波动
• 下游采购节奏变化

数据图表概览

• 图1-图4：尿素价格与基差变化，显示区域价格差异和基差走势。
• 图5：尿素主力合约收盘价，反映市场走势。
• 图6-图8：价差分析，提供价格结构信息。
• 图9-图10：尿素产量与检修损失量，反映供应端变化。
• 图11-图16：尿素生产成本与不同工艺产能利用率，体现成本支撑与生产情况。
• 图17-图22：外盘价格与出口利润对比，反映国际市场需求与利润空间。
• 图23-图24：出口利润分析，显示出口市场变化。
• 图25-图26：下游复合肥与三聚氰胺产能利用率，反映需求端变化。
• 图27-图33：库存与仓单数据，提供市场供需动态。

本期分析研究员

• 梁宗泰
  从业资格号：F3056198
  投资咨询号：Z0015616

• 陈莉
  从业资格号：F0233775
  投资咨询号：Z0000421

• 杨露露
  从业资格号：F03128371
  投资咨询号：Z0023799

联系人

• 刘启展
  从业资格号：F03140168

• 梁琦
  从业资格号：F03148380

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