2016-03-30-上交所-宁波韵升股份有限公司2015年年度报告_148页_1mb

宁波韵升股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概述

宁波韵升股份有限公司（股票代码：600366）于2015年实现营业收入14.36亿元，同比增长0.01%；归属于上市公司股东的净利润为3.41亿元，同比增长72.00%。公司主要业务为稀土永磁材料的研发、制造与销售，同时积极布局股权投资业务，推动公司多元化发展。公司2015年完成对盛磁科技70%股权的收购，以及对磁体元件、高科磁业两家控股子公司少数股东权益的收购。

主要观点

• 经营业绩稳健：尽管受到稀土原材料价格下跌及行业产能过剩的影响，公司通过销售策略调整，实现营业收入平稳增长，净利润大幅上升。
• 技术创新与研发优势：公司持续加大研发投入，掌握核心关键技术，获得多项专利，成功实施晶粒细化技术产业化推广，并在高端磁体领域取得突破。
• 投资布局与扩张：公司积极拓展上下游资源，完成多项并购交易，如收购盛磁科技70%股权，参与大洋电机的并购交易，推动外延式发展。
• 现金流管理良好：公司经营活动产生的现金流量净额为2.13亿元，同比增长27.29%；投资活动产生的现金流量净额为-4.58亿元，筹资活动产生的现金流量净额为3.35亿元，总体现金及现金等价物净增加额为1.13亿元。
• 市场拓展：公司积极开拓国内外市场，特别是在新能源汽车、伺服电机等领域，市场份额持续增长。

关键信息

财务数据

• 营业收入：1435588697.61元，同比增加0.01%。
• 净利润：340620596.12元，同比增加72.00%。
• 扣除非经常性损益的净利润：269822343.69元，同比增加124.24%。
• 经营活动现金流：212570366.90元，同比增加27.29%。
• 投资活动现金流：-457646255.49元，同比减少42.73%。
• 筹资活动现金流：335426416.41元，同比增加384.20%。

股权激励

• 公司于2015年1月10日启动限制性股票激励计划，拟向155名激励对象授予2048万股限制性股票，占公司股本总额的4.28%。
• 激励计划已获得中国证监会备案无异议，且已完成授予及登记工作。

投资与并购

• 收购盛磁科技：以发行股份方式购买盛磁科技70%股权，交易作价4.26亿元。
• 收购磁体元件、高科磁业：以发行股份方式收购磁体元件、高科磁业各25%的少数股东权益，交易作价合计1.51亿元。
• 参与大洋电机并购：以现金及股权方式出售上海电驱动1750万股股份，交易作价2.22亿元现金及1.13亿股大洋电机股份，已于2016年2月4日完成。

股利分配

• 以2015年12月31日总股本556,421,925股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利2元，拟分配股利111,284,385元。

股东权益

• 期末净资产：35.69亿元，同比增长15.46%。
• 总资产：48.46亿元，同比增长23.06%。
• 期末总股本：556,421,925股，同比增长8.15%。

营业成本与费用

• 营业成本：1051995791.11元，同比增长1.63%。
• 销售费用：24084517.10元，同比下降27.73%。
• 管理费用：213012430.74元，同比下降1.50%。
• 财务费用：-53228633.46元，同比下降460.66%。

非经常性损益

• 非经常性损益合计为70,798,252.43元，主要来源于投资收益、政府补助及委托理财收益等。

资产与负债

• 可供出售金融资产：期末账面价值5.61亿元，同比增长131.17%。
• 长期股权投资：期末账面价值3.03亿元，同比增长95.93%。
• 其他应付款：期末账面价值1.74亿元，同比增长1141.44%。
• 担保总额：20,000万元，占公司净资产的5.60%。

风险提示

• 稀土行业整合：国家整合稀土行业，准入门槛提高，公司无稀土资源。
• 替代品威胁：存在铁氧体、钐钴、闪存、超导等替代品的威胁。
• 劳动力成本上升：沿海地区劳动力短缺，用工成本持续上升。
• 环保压力：国家加强环保管理，电镀行业面临整治，可能影响公司表面处理业务。

业务与市场分析

主要业务

• 公司专注于稀土永磁材料的研发、制造与销售，2015年完成对盛磁科技的重组，形成宁波、包头、北京、青岛四个生产基地。
• 公司在VCM、伺服电机、汽车电机等领域保持领先地位，积极拓展磁组件市场。

业务模式

• 采购模式：按需采购，建立完善的供应商管理体系。
• 生产模式：采用定制化生产，与客户签订合同明确产品要求。
• 销售模式：以直销为主，辅以少量代理模式，减少佣金支出。
• 投资模式：直接投资及参与创投公司，整合上下游资源，拓展新兴领域。

未来发展战略

• 技术创新：加大研发投入，保持技术领先地位。
• 市场拓展：加强市场营销，提升市场份额，优化客户与产品结构。
• 生产优化：提升生产自动化水平，增强市场应对能力。
• 人力资源：建立“师徒”式新员工培养机制，提高员工素质。
• 外延式扩张：利用资本运作平台，加大并购力度，推动主业发展。

总结

宁波韵升股份有限公司在2015年实现了良好的经营业绩，净利润和现金流均显著增长。公司依托技术创新与研发优势，积极拓展市场，并通过并购与投资布局推动多元化发展。尽管面临行业竞争加剧、原材料价格波动等挑战，公司通过优化生产与销售模式，有效控制成本，保持市场竞争力。未来，公司将继续加大研发投入，拓展市场，推动产业升级，以应对行业变化与挑战。