20240130-国投证券-利仁科技-001259.SZ-处理库存+费用投入加大_Q4利润承压_5页_838kb

• 本报告由国投证券股份有限公司发布，涉及利仁科技（001259SZ）的公司快报。
• 公司2023年度业绩预告显示，预计归母净利润同比下滑62.6%-54.3%，Q4单季度归母净利润同比下滑751%-5%。
• 业绩下滑主要因降价处理滞销库存导致空气炸锅毛利率下降，以及加大产品研发和新兴渠道投入。
• Q4收入主要受空气炸锅、多功能锅拖累，线上销售额YoY-53%，电饼铛和多功能锅销售额分别YoY-33%、-85%。
• 投资评级维持“买入-A”，6个月目标价31.42元，基于2024年75倍PE。
• 预计2023-2025年EPS分别为0.30、0.42、0.48元，财务分析显示ROE下滑明显。
• 销售费用率上升，盈利压力增大，建议关注新品和新渠道带动收入修复机会。
• 风险点包括原材料涨价、同业竞争加剧。

本报告仅供内部使用，内容仅供参考，投资决策需谨慎自负。