20241125-长江期货-贵金属周报_地缘冲突升温_价格具有支撑_14页_1mb

长江期货贵金属周报（2024年11月25日）摘要

市场概览：
地缘冲突升级，全球避险情绪升温，推动贵金属价格反弹。截至上周五，国际金价单周上涨69%至2743美元/盎司，白银涨5%至3185美元/盎司。

周度回顾：
地缘政治紧张加剧是主要驱动力，特别是俄乌冲突持续和中东局势。美联储10月CPI数据符合预期，PPI超预期；非农就业数据低于预期，市场预期美联储12月可能降息25基点，进一步支撑金价。上周黄金CFTC净多持仓减少250手，白银净多持仓减少404手。

库存与持仓动态：

• COMEX黄金：库存小幅增加182916千克至54577984千克。
• COMEX白银：库存下降77471千克至95658246千克。
• 上期所黄金：库存上升291千克至13740千克。
• 上期所白银：库存减少28451千克至1211992千克。

观点与策略建议：
短期避险情绪支撑价格，但上行空间受限于2800美元/盎司压力位。建议在价格回调后逢低建仓，参考沪金02合约区间605-638，沪银02区间7500-8200。

宏观与数据关注：
美国10月PCE物价指数、就业数据及周三公布的PSGI制造业与服务业PMI将影响市场。欧元区经济前景堪忧，欧洲央行此前降息并下调增长预期。

下阶段关注：
重点关注美联储降息节奏、地缘事件进展及全球经济数据。长假期间市场波动可能增大，需密切关注变化。