20180611-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_955kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容概述

本报告由中泰证券金工团队发布，主要分析了两个事件驱动策略的近期表现：主营产品涨价题材与关注度视角下的冷门股效应。报告旨在通过跟踪产品价格变动与市场关注度变化，为投资者提供潜在的交易机会提示。

主要观点

1. 主营产品涨价题材

• 策略逻辑：基于个股基本面与股价的预期差，识别主营产品价格明显上涨但股价尚未充分反应的股票，提示交易性机会。
• 数据来源：通过Wind、聚源、百川资讯、卓创资讯等数据库获取主营产品价格数据，并与股价数据进行对比分析。
• 本期提示：本周新调入的品种包括铜、稀土磁性、纯碱、PVC、粘胶短纤和复合肥。
• 上周表现：
  • 涨价题材策略组合收益率为0.20%，相对中证800等权指数超额收益率为0.77%。
  • 表现最好的是除草剂相关股票，其中新安股份上涨11.6%，沙隆达A上涨3.2%。
• 历史表现：
  • 自2017年10月27日起跟踪，截至2018年6月8日，组合收益率为**-2.4%，同期中证800等权指数下跌14.1%，超额收益率为13.6%**。

2. 关注度视角下的冷门股效应

• 策略逻辑：基于行为金融学原理，认为市场对首次出现的信息反应不足，而对连续信息反应过度，因此关注“关注度拐点”以捕捉冷门股的买入机会。
• 关注度维度：
  • 卖方研报：提示长期未被覆盖、近期开始被覆盖的股票。
  • 基金重仓股：通过主动型基金的持仓变化，识别被机构投资者重新关注的个股。
  • 换手率：当换手率经历长期缩量后突然放量，可能预示市场关注度的提升。
• 本期提示：本周仅基于卖方研报与换手率信号进行提示，未使用基金重仓数据。提示的股票包括：
  • 中设集团（建筑装饰）
  • 久立特材（钢铁）
  • 华宇软件（计算机）
  • 紫金矿业（有色金属）
• 上周表现：
  • 冷门股效应策略组合收益率为**-0.99%，相对中证800等权指数超额收益率为-0.42%**。
  • 主要受换手率信号表现不佳影响。
• 历史表现：
  • 自2007年起，策略相对中证800等权指数的月胜率平均为60%，最大回撤在**-14.93%至-4.62%**之间，整体表现相对稳健。

关键信息

策略表现对比

本期提示股票数据

风险提示

1. 驱动事件与股价走势之间的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考。
2. 所有提示股票仅用于信息参考，不构成投资建议。

投资评级说明

总结

本报告通过分析两个事件驱动策略——主营产品涨价题材与关注度视角下的冷门股效应，为投资者提供了潜在的交易机会提示。主营产品涨价策略在上周表现优于市场，而冷门股效应策略则受换手率信号影响，表现相对较弱。两个策略均基于不同的市场行为逻辑，旨在通过捕捉市场反应不足或过度的时机，获取超额收益。投资者需注意，策略提示仅为参考，不构成投资建议，且需结合市场变化与个股基本面综合判断。